GCM Yatırım Araştırma Raporları
Son Güncelleme:
Pegasus Hava Yolları 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (19.08.2019)
Pegasus’ta olumlu bilanço etkisi… 2019 yılının ilk 6 ayındaki yolcu trafiği geçen yıla göre dış hatlarda %9 artarken, iç hatlarda ise %12 oranında azalmıştır. Dış hatlarda büyüme stratejisi kapsamında artan …
Devamını okuBİM 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (16.08.2019)
BİM’de istikrarlı görüntü… Şirketin düşük stok maliyetleri ile de rekabetçi avantaj elde ettiğini düşünüyoruz. BİM gibi raf düzenini ön plana çıkarmayan marketler maliyetleri aşağı çekiyor ve tüketiciye daha ucuz maliyetli …
Devamını okuTürk Hava Yolları 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (15.08.2019)
THY’de 2Ç19 dönemsel karı beklentileri karşılamadı… 2Ç19’da USD bazında 26 milyon USD, yerli para bazında ise 133 milyon TL net kar elde eden Türk Hava Yolları, yıllık bazda USD bazında …
Devamını okuTüpraş 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (09.08.2019)
Tüpraş’ta güçlü faaliyet geliri ile beklenti üzeri 2Ç19 karı… Tüpraş’ın performansının, esas faaliyet bazında 2Ç19 döneminde beklentilerin üzerinde gerçekleştiği görülmektedir. Akdeniz rafineri marjı ilk 6 ayın sonunda 1,74 USD/varil düzeyindeyken, …
Devamını okuAselsan 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (08.08.2019)
Aselsan’da 2020’de ralli olur mu? Şirketin uzun vadeli siparişleri ve 10,2 milyar USD tutarında bakiye siparişleri 2023 sonrası döneme kadar olan bir zaman dilimini kapsıyor. Bu projeler her sene istikrarlı …
Devamını okuYapı Kredi 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (07.08.2019)
Yapı Kredi 2019 hedeflerini koruyor… 2Ç19 döneminde banka net faiz gelirini geçen yıla göre %17 oranında artırarak 3 milyar 241 milyon TL olarak açıkladı. Net faiz marjı ise çeyreklik dönemde …
Devamını okuTofaş Oto 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (06.08.2019)
Tofaş’tan 2Ç19 döneminde olumlu kar performansı… Şirketin 2Ç19 döneminde ihracat hacmi geçen yıla göre %17 daralırken, iç pazarda ise yurtiçi perakende satışları 2Ç19’da %20’lik gerileme göstermiştir. Otomobil segmentinde değişen tüketici …
Devamını okuTurkcell 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (05.08.2019)
Turkcell’den 2Ç19’da beklenti altında net kar… 2Ç19 döneminde genel anlamda satış gelirlerinde yüzde 21’lik bir artış yaşanmıştır. Güçlü bir şekilde artan mobil data kullanımı (Mart ayında 7,8GB’ye varan 4,5G kullanıcısı …
Devamını okuGaranti BBVA 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (01.08.2019)
Garanti BBVA’nın 2Ç19 karı beklentilerin üzerinde… Aktif kalitesi olumlu bir görünüm sergileyen Garanti BBVA’nın sermaye yeterlilik rasyosu yüzde 14,1 (bilançoda serbest karşılıklar ile düzeltilmiş %16,4) ile Türk bankacılık sektöründe referans …
Devamını okuArçelik 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (31.07.2019)
Arçelik’te 2Ç19 karı beklenti altında, faiz hikayesi ise talebi canlandırabilir… Türkiye beyaz eşya pazarında toptan talepte ÖTV indirimi ve düşük baz etkisine rağmen, zayıflayan tüketici güveni nedeniyle yüzde 8 daralma …
Devamını okuTürk Telekom 2019 6 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (29.07.2019)
Telekom’dan güçlü operasyonel performans, beklentilere paralel karlılık… Türk Telekom’un toplam abone sayısı 2Ç19’da 320 bin net abone kazanımı ile 47 milyona ulaştı. Şirket geniş bant, fiber ve mobil alanlarında net …
Devamını oku2019/2. Çeyrek Şirket Kâr Tahminleri / GCM Yatırım
Borsa İstanbul şirketlerinden 2Ç19 kar beklentilerimiz… Borsa İstanbul’da şirketlerin 2. çeyrek konsolide olmayan bilançoları için son tarih 9 Ağustos, konsolide bilançolar için 19 Ağustos olarak belirlenirken, bankalar da konsolide olmayan …
Devamını okuFed Faiz Kararı Yorumu / GCM Yatırım – (20.06.2019)
FOMC açıklamaları piyasanın “güvercin” beklentileriyle uyumlu… Fed, Haziran toplantısını pas geçerken, 2019 yılında olası bir faiz indirimi için sinyal vermiştir. Ayrıca para politikasının temelini oluşturan sabırlı duruş temasında sabırlı kelimesinin …
Devamını okuMerkez Bankası Faiz Kararı Yorumu / GCM Yatırım – (12.06.2019)
Merkez faizlerde sabit kaldı, enflasyon konusunda daha iyimser… Merkez Bankası, piyasa medyan tahminine uygun olarak bir haftalık repo faizinde değişime gitmedi. Politika açıklamasında, son dönemde açıklanan verilerin ekonomideki dengelenme eğiliminin …
Devamını okuYapı Kredi 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / Ziraat Yatırım – (28.05.2019)
Yapı Kredi’den 1Ç19’da beklentilerin üzerinde kar… 1Ç19 döneminde banka net faiz gelirini geçen yıla göre yüzde 21 oranında artırarak 3 milyar 485 milyon TL olarak açıkladı. Net faiz marjı ise …
Devamını okuSabancı Holding 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (24.05.2019)
Sabancı Holding ilk çeyrek dönemsel karı beklenti üzerinde… Finansal hizmetler, enerji, çimento, sanayi, perakendecilik sektöründe faaliyet gösteren holdingin portföyündeki en önemli kısmı bankacılık oluşturuyor. 1Ç19 döneminde grubun karı yıllık bazda …
Devamını okuŞişecam 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (23.05.2019)
Şişecam’da pozitif grup şirketleri etkisiyle beklenti üzeri kar… Şirketin satış gelirinin yarısından fazlası, yurtdışı satışlar ve ihracattan kaynaklanıyor. Şirketin USD ve EUR cinsinden fazla pozisyonu var. Türkiye’de inşaat ve konut …
Devamını okuKoç Holding 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (23.05.2019)
Koç Holding’den 1Ç19’da beklenti altında kar performansı… 1Ç19 döneminde yılında holdingin dayanıklı tüketim sektöründe yer alan şirketlerinin mali performansa olumlu katkı verdiğini, enerji ve otomotiv kollarının ise holdingin genel net …
Devamını okuArçelik 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (22.05.2019)
Arçelik’ten beklentiden güçlü kar performansı… Türkiye beyaz eşya pazarında toptan talepte ÖTV indirimi ve düşük baz etkisine rağmen, zayıflayan tüketici güveni nedeniyle yüzde 11 daralma gerçekleşmiştir. Kurlarda meydana gelen gelişmeler …
Devamını okuTofaş Oto 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (21.05.2019)
Tofaş’tan ilk çeyrekte olumlu kar performansı… Şirketin 2019 yılı ilk çeyreğinde ihracat hacmi geçen yıla göre %37 daralırken, iç pazarda ise yurtiçi perakende satışları ilk çeyrekte %21’lik gerileme göstermiştir. Otomobil …
Devamını okuBİM 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (20.05.2019)
BİM’de 1Ç19’da beklenti altı net karlılık… Türkiye’de 2019 yılında da artan gıda enflasyonu, sektörün ciro bakımından olumlu etkilenmesini sağlamıştır, BİM tarafında da bunun avantajları görülmektedir. Şirketin bu sayede düşük stok …
Devamını okuPegasus Hava Yolları 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (17.05.2019)
Pegasus’ta ilk çeyrekte zarar büyüdü… 2019 yılının ilk 3 ayındaki yolcu trafiği geçen yıla göre dış hatlarda %15 artarken, iç hatlarda ise %10 oranında azalmıştır. Dış hatlarda büyüme stratejisi kapsamında …
Devamını okuKoza Madencilik 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (16.05.2019)
Koza Madencilik 1Ç19 finansal sonuçları değerlendirmesi… Koza Madencilik’te 2015 yılında oluşan zararın ardından sonraki yıllarda kara geçilmiştir ve 2019 yılı ilk çeyrek bilançosunda da güçlü kar artışı devam etmektedir. Şirket …
Devamını okuHalkbank 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (14.05.2019)
Halkbank’tan ilk çeyrekte beklenti altında kar… Banka 20191Ç finansallarında iyileşen kredi-mevduat makasına rağmen gerileyen TÜFEX gelirlerinin etkisiyle net faiz gelirinde düşüş kaydetmiştir ve söz konusu durum karlılık üzerinde de baskılayıcı …
Devamını okuPetkim 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (14.05.2019)
Petkim’de ilk çeyrekte kuvveti operasyonel performans… Platts Global Petrokimya Fiyat endeksi 4. çeyrekte ortalama 954 USD seviyesinden, 2019 1. çeyrekte 893 USD seviyesine düşerken; etilen – nafta marjının aynı dönemler …
Devamını okuTüpraş 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (09.05.2019)
Tüpraş’ta güçlü faaliyet gelirine rağmen ilk çeyrekte net zarar… Tüpraş’ın performansının, esas faaliyet bazında 1. çeyrekte beklentilerin üzerinde gerçekleştiği görülmektedir. Akdeniz rafineri marjı ilk üç ayın sonunda 3,60 USD/varil düzeyindeyken, …
Devamını okuTürk Telekom 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (08.05.2019)
Türk Telekom’dan ilk çeyrekte beklenti üzeri kar performansı… Türk Telekom’un toplam abone sayısı 1Ç19’da 737 bin net abone kazanımı ile 46,7 milyona ulaştı. Şirket geniş bant, fiber, mobil ve ev …
Devamını okuTekfen Holding 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (26.04.2019)
Tekfen Holding’den ilk çeyrekte güçlü finansal sonuçlar… 2019 yılının ilk çeyreğini 4 milyar 587 milyon TL ciro ve 782 milyon TL net karla tamamladı. Geçen yılın ilk çeyreği ile karşılaştırıldığında …
Devamını okuTAV Havalimanları 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / GCM Yatırım – (26.04.2019)
Beklentiye paralel olumlu sonuçlar… Bir önceki seneye göre EUR bazlı %9 artış gösteren ciro, USD’nin EUR’ya karşı değer kazanması ile beraber USD cinsinden havacılık geliri elde eden İstanbul ve Gürcistan’daki …
Devamını okuBankacılık Sektörü 2019/1. Çeyrek Kâr Tahminleri / GCM Yatırım
Borsa İstanbul şirketlerinden 1Ç19 kar beklentilerimiz… Borsa İstanbul’da şirketlerin 1.çeyrek konsolide olmayan bilançoları için son tarih 30 Nisan Salı, konsolide bilançolar için 10 Mayıs Cuma olarak belirlenirken, Bankalar konsolide ve …
Devamını oku