Doğan Holding (DOHOL) 2022 4. Çeyrek Finansal Rapor Analizi
Doğan Holding 4Ç22’de 1.881mnTL net kar açıkladı. Net kar yıllık %11 geriledi. Vergi gelirlerinin ve Gayrimenkul değer artışları kar rakamını pozitif etkilerken, yıllık bazda daha düşük oluşan kur farkı gelirleri negatif etkiledi.
Holding’in konsolide gelirleri 4Ç22’de yıllık %166 artışla 15.027 mn TL seviyesinde oluştu. Artan iş hacmi ve ürün fiyatlarının olumlu etkisi, Karel satın alımının inorganik katkısı ve Otomotiv, finans ve yatırım segmentlerinin artan gelir performansları etkili oldu.
FAVÖK 4Ç22’de yıllık %53 büyüme ile 1.100 mn TL oldu. Elektrik üretimi segmentindeki FAVÖK büyümesi pozitif etki sağlarken, Akaryakıt segmentinde yüksek baz etkisi ve sanayi segmentinde yavaşlayan kar büyümesi negatif etki yaptı.
Çeyrek bazında brüt kar marjı 6.6pp düüşle %11.1 olurken, FAVÖK marjı 5.5pp düşüşle %7.3 oldu.
2022 yılı sonuçları
Bu sonuçla birlikte DOHOL 2022 yılını %113 artışla 6 milyar TL net kar ile tamamladı. Holding %173 büyüdü ve gelirleri 45.9 milyar TL seviyesine ulaştı. FAVÖK %151 artışla 4 milyar TL seviyesinde oluştu.
Bu büyüme gerçekleşirken Holding’in net borç rakamı %3 artışla 5.193 mn TL seviyesinde oldu.
Gelirlerin %65’i Akaryakıt Perakendesinden gelirken, sanayi segmenti %17, %7.8’i Otomotiv ticaret Pazarlamadan, %4.4’ü Finansman ve Yatırım, %2.6’sı ise Elektrik Üretiminden geldi. Geri kalan kısmı Gayrimenkul yatırımları, internet ve eğlence segmentleri oluşturdu.
DOHOL 1.19x pd/dd çarpanı ile işlem görmekte. Son 2 yıllık ortalamasının üzerinde anak sektör otalamasının altında bulunuyor. Özsermaye karlılığına göre ise oldukça cazip bir noktada.
Kaynak: GCM Yatırım