2Ç22 finansallarında artış
Değerlendirme: Olumlu
Goodyear Lastikleri, 2Ç22’de 2.488 milyon TL gelir, 303 milyon TL FAVÖK ve 123 milyon TL net kar açıkladı. 2Ç22 finansallarındaki artışlar dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.
■ 2022 yılının ikinci çeyreğinde 32.325 ton karşılığı 1.547.460 adet dış lastik üretilmiş olup geçen yılın aynı dönemine göre üretim; adet bazında %5, ton bazında ise %7,1 artmıştır.
■ Toplam satış gelirleri yıllık %134 artışla 2.488 milyon TL olmuştur. Satış gelirleri çeyreksel bazda ise %28 artmıştır.
■ Yılın ilk yarısında satışların %41’ini yenileme, %40’ını ihracat ve %19’unu orijinal ekipman oluşturmuştur.
■ Şirket’in FAVÖK rakamı yıllık bazda %56 artarak 303 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Net kar 2Ç22 döneminde çeyreksel bazda %46, yıllık bazda ise %14 artış göstererek 123 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ 2Ç21’de 26 milyon TL net finansman gideri yazan Şirket, 2Ç22 döneminde 129 milyon TL net finansman gideri kaydetmiştir.
■ 1Ç22’de 253 milyon TL olan net borç pozisyonu, 6A22 dönemi sonunda 387 milyon TL net borç pozisyonu olmuştur. 2Ç22’de net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,5x seviyesinde gerçekleşmiştir (1Ç22: 0,3x).
■ Yılın ilk yarısında yenileme, modernizasyon ve kapasite artırımına yönelik olarak 81.502.514 TL tutarında yatırım harcaması gerçekleşmiştir.
■ Genel değerlendirme: Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %20 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 7,6x F/K ve 4,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım