Oyak Yatırım DESPEC hisse senedinde 2013 hedef fiyatını 4.75 TL olarak belirledi.
Despec yüksek büyüme potansiyeline sahip BT pazarında, BT tüketici ürünleri segmentindeki lider konumuyla iyi bir fırsat olarak göze çarpmaktadır. Şirketin diğer BT ürünleri dağıtıcı şirketlerine göre kar marjları daha yüksektir (9A12 itibariyle INDES 5.5%, ARENA 7.0% ve DESPC 11.2%). Despec‟in yüksek karlılığa sahip ve olgunlaşmakta olan PC aksesuarları segmentinin 2013 yılı içerisinde karlılığa etkisinin artacağını düşünüyoruz. Despec hesaplarımıza göre yaklaşık %6.6 temettü verimliliği ile de cazip bulunmaktadır.
Potansiyel katalistler
Çeyreksel sonuçlar ve temettü ödemesi Despec için önemli haberler olacaktır.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
2012 yılını kötü kapatan BT tüketim ürünleri pazarının 2013 yılında beklentimizin ötesinde bir büyüme kaydetmesi yukarı yönlü bir risk unsuru olabilir. Ayrıca, Despec‟in müşterilerinden alacaklarının tahsili makroekonomik görünümdeki negatif değişimler nedeniyle zorlaşabilir. Teknoloji perakendecilerinin sayısının artması şirketin brüt kar marjını olumsuz etkileyebilir.
Değerleme
DESPC için fiyat hedefimizi makroekonomik beklentilerimizdeki değişiklikler ve satış tahminlerimizdeki değişiklikler nedeniyle 4.90TL‟den 4.75TL‟ye revize ediyoruz. Şirket için “Endeksin üzerinde getiri” tavsiyemizi 100% yukarı yönlü potansiyel ile koruyoruz.
OYAK Yatırım 2013 Strateji Raporu – (Rapor için tıklayın!)
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın