4Ç22 Bankalar kar beklentileri
3Ç22’de %22 kar artışını takiben 4Ç22’de %16 kar artışı modelliyoruz
Bankaların 4Ç22 finansallarını 31 Ocak – 13 Mart tarihleri arasında açıklamaları bekleniyor.
Takip ettiğimiz bankalar için çeyreksel kar artış hızının hafif yavaşlayarak 3Ç22’deki %22 seviyesinden 4Ç22’de %16 seviyesine gerilemesini bekliyoruz. Yıllık bazda ise %306 kar artışı modelliyoruz. Özel mevduat bankalarında %13, kamu mevduat bankalarında ise %35 çeyreksel kar artışı öngörüyoruz.
Çeyreğin öne çıkan başlıkları;
1) TL kredi büyümesinde hafif toparlanma, kamu bankalarında sektör üstü artış (4Ç22: %18,7),
2) Tüfe kağıt getirileri ve swap maliyetlerine göre düzeltilmiş net faiz marjında 20 baz puan zayıflama,
3) Swap fonlama maliyetlerinde gerileme (Çeyreksel: -%26) ve Tüfe endeksli kağıt getirilerinde artış (+%45),
4) Özel mevduat bankalarında TL kredi-mevduat makasında zayıflama,
5) Ücret ve komisyon gelirlerinde devam eden toparlanma (Özel: %20, Kamu: %9 artış),
6) Ticari kar rakamında azalma (4Ç22: 6,1 milyar TL, 3Ç22: 9,9 milyar TL),
7) Net kredi riski maliyetinde artış, kamu bankalarında yüksek karşılıklar,
8) Faaliyet giderlerinde yüksek artış (Çeyreksel: %33), kamu bankalarında ortalama üstü artış (Çeyreksel: %39),
9) Özkaynak yöntemi uygulanan ortaklardan sağlanan karda kuvvetli artış (Çeyreksel: %44).
Takip ettiğimiz bankalar arasında, çeyreksel bazda en yüksek kar artışını ise VakıfBank için modelliyoruz Tüfe endeksli kağıt gelirlerinde %168 oranında kuvvetli artışın karlılığı desteklemesini modelliyoruz ve çeyreksel bazda %41 kar artışı öngörüyoruz. Akbank ve Yapı Kredi Bankası uzun vadede en beğendiğimiz bankalar olmaya devam etmektedir.
Takip ettiğimiz özel mevduat bankaları arasında en yüksek çeyreksel kar artışını ise Akbank için modelliyoruz (+22%). İş Bankası’nın rekor yüksek iştirak gelirlerinin de yardımıyla %20 kar artışı ile ikinci en güçlü toparlanmayı gerçekleştirmesini bekliyoruz.
Kaynak: Şeker Yatırım