Aydın Eroğlu – 24.08.2012
Ani bir gelişme karşısında fikri sorulan ilgili ya da bilgili kişilerin alışık olduğumuz klasik bir cevabı vardır; Yorum Yok!
Son dönem yaşadıklarımıza bakınca, gerçekten de çok önemli bir cevap olduğunu görüyorum. Neden mi?
1-2 yıldır Avrupa’da yaşanan krizin çözümü için liderler bilmem kaç defa zirveler yaptılar. Sonrasında birbirinin zıttı bir çok açıklama geldi. İlk söylenene göre inanıp da yorum yaptıysanız, arkasından gelen açıklamalar ilk yorumları boşa çıkarttı.
Önce Draghi tahvil alımları olabilir iması yaptı, sonrasında Merkel yok öyle bir şey dedi. İki gün evvel FED tutanakları diyerek olumlu beklentiler yaratıldı. Hemen bir gün sonra FED’den Bullard, ” işler müdahaleyi gerektirecek kadar kötü değil, parasal genişlemenin doğru olduğuna da inanmıyorum” dedi. Sonrasında ise Şikago FED başkanı Evans, genişlemeye gitmek şart diye açıklama yaptı. Bakalım dün Bullard’a göre düşen borsalar, bugün Evans’ın açıklamaları ile toparlanacak mı göreceğiz.
Dün ABD başkan adaylarından Cumhuriyetçi Mitt Romney’in yakın çevresinden partili arkadaşı, ” Romney seçilirse, Bernanke’nin yerinde kalmasını söyleyeceğim” dedi. Hemen sonrasında ise, M.Romney’in kendisi; ” Seçilirsem Bernanke’yi görevden alacağım. Parasal genişlemeye gitmesi de yanlış olur” dedi.
İspanya ile tahvil alımı görüşmeleri yapılıyor açıklamaları sonrasında, böyle bir durum yok. İspanya’nın yardım talebi henüz olmadı açıklaması geldi. Benzer durumları ECB ve Yunanistan gelişmeleri için de sayabiliriz.
Biliyorsunuz dünkü beklenti yazımda, FED tutanakları için çekincemi izah etmiştim. Çok geçmeden çekinmekte haklı olduğumu Bullard göstermiş oldu.
Fitch de bu orta oyununa katıldı.
Fitch mevcut ekonomik görüntüleri anlatıp, Cari açığın 2012 sonunda GSYİH’nın % 7,5’ğuna, 2013 sonunda da % 6.6’sına inmesine beklediğini söyledi. Ama % 5 olursa olumlu olur dedi. Cari açık ve enflasyon iyi yönde düşüyor ama hala mevcut enflasyon MB’nın hedefinin % 5 üstünde tespitinde bulundu.
Enflasyon ve cari açıkta düşüş sürmeye devam ederse, BB+ olan not BBB-‘ye yükseltilebilir ama kırılganlıklar halen geçerli, işler tersine döner de, verdiğim krıterler daha da kötüleşirse bu takdirde notu indirilebilir de dedi. Ama piyasalar ve bizler bu açıklamanın sadece notu yükseltilebilir kısmını dikkate aldık ya da duyduk. Diğerini telaffuz eden olmadı.
Bana göre Fitch yakın vadede bir not arttırımı yapmayı planlamıyor. Öyle olsa en azından görünümü pozitife çevirirdi. Ancak M.Romney’in Bernanke için yaptığı açıklama sonrasında, Ben Bernanke görevde devamlılığı için Obama’nın seçilmesi gerektiğini görmüştür. Bu nedenle de, yeni parasal genişleme ile Obama’ya destek vermek durumunda olduğunu düşünmeye başlayabilir!
Toparlarsak, daha benzer şekilde olan ve piyasaları ciddi etkileyen bir çok çelişkili açıklamaları örnekleyebiliriz. Peki bizler neye göre ve kime göre yorum yapacağız? Kime inanacağız? İşte bu nedenle soru sorulduğunda, yorum yapmak yerine ” Yorum Yok” demek en doğrusu olabilir. Teknik gördüklerimizi yazmayı tercih etmek daha doğru.
Bugün ne mi olur? Söyleyeyim; Yorum Yok!
Hepinize iyi hafta sonları dilerim.
Aydın Eroğlu
www.aydineroglu.com – www.borsaanalizci.com