Dönüşüm Başladı!
Endeks Üzerinde Getiri
Öneri AL
Hedef Fiyat 157,83
Kapanış Fiyatı – TL 104,60
Getiri Potansiyeli 50,89%
Şirketin İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemi uygulayarak gerçekleştirmiş olduğumuz değerleme modeline göre 12 Aylık Hedef Fiyatı 157,83 TL olarak belirlerken şirketi AL önerisi ile araştırma kapsamımıza ekliyoruz. Şirket son kapanış fiyatına göre 50,89% getiri potansiyeline işaret etmektedir. Şirkete dair gelecek dönemdeki tahminlerimize göre 2026T 2,7x, 2027T 2,1x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Yatırım Tezi
Turkcell, bilanço yapısı, maliyet yönetimi, 5G ihalesindeki lider spektrum pozisyonu ve Google Cloud iş birliğiyle somutlaşan veri merkezi & bulut dönüşüm hikayesi ile Türkiye telekom sektörü için öne çıkan bir yatırım fırsatı sunmaktadır. Şirket, 2026T için yaklaşık 2,7x FD/FAVÖK çarpanıyla uluslararası telekom ve veri merkezi emsallerine kıyasla iskontolu işlem görmekte, bu da hem ana telekom işi hem de yeni büyüme alanları dikkate alındığında anlamlı bir yukarı potansiyel vadetmektedir. Sürdürülebilir operasyonel performans, güçlü nakit yaratımı, düşük kaldıraç ve temettü/geri alım politikası bir arada değerlendirildiğinde, TCELL’i 157,83 TL hedef fiyat ve 50,89% getiri potansiyeli ile “AL” tavsiyesiyle araştırma kapsamımıza ekliyoruz.
Turkcell için yatırım görüşümüz, şirketin telekom ana işindeki istikrarlı nakit üretimini, veri merkezi & bulut ile techfin gibi yüksek büyüme potansiyelli alanlarla birleştirmesi ve bunu bilanço esnekliğiyle desteklemesi üzerine kuruludur. Borsa İstanbul telekom sektörüne göre anlamlı iskonto ile işlem gören hisse, önümüzdeki dönemde 5G yatırım döngüsü, veri merkezi kapasite artışları ve techfin ölçeklenmesi ile desteklenen, hem defansif hem de büyüme odaklı bir hikaye sunmaktadır.
5G Liderliği ve Belirsizliklerin Çözümü
Turkcell, Ekim 2025’te gerçekleştirilen 5G ihalesinde 1,2 milyar ABD doları bedelle 160 MHz frekans hakkı kazanarak Türkiye’deki toplam spektrumun yaklaşık %42’sine sahip hale gelmiştir. Bu sonuç şirketin mobil pazardaki lider konumunu güçlendirirken, artan veri talebini karşılamak için gerekli kapasiteyi uzun vadeli olarak güvence altına almaktadır. Mevcut 2G/3G/4.5G lisanslarının 2042 yılına kadar uzatılması ise sektörün uzun vadeli görünürlüğünü belirgin ölçüde iyileştirmiş, özellikle yatırım planlaması ve finansman stratejileri açısından belirsizliği azaltmıştır.
Raporun tamamı için tıklayın.
Kaynak: Destek Yatırım