Para & Borsa

Türk Hava Yolları 2016 / 9 Aylık Bilanço Analizi / Ziraat Yatırım – (15.11.2016)

“THY’nin Net Dönem Karı 3. Çeyrekte 548mn TL ile Beklentileri Kısmen Karşıladı… ”

Öneri “AL”

Hedef Hisse Fiyatı :7,80 TL

Türk Hava Yolları’nın 3. çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %59,2 oranında azalarak 548mn TL’ye (184mn USD) gerilemiş olmasına karşın, beklentimiz olan 480mn TL’nin üzerinde, piyasa beklentisi olan 578mn TL’nin ise hafif altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karlarından payların beklentimizin üzerinde gelmesi etkili olmuştur. Şirketin karının geçen seneye göre azalmasının sebebi brüt kardaki düşüş olmuştur.

Şirketin satış gelirleri Uzak Doğu ve Avrupa gelirlerindeki azalma sebebiyle 2015 3. çeyreğe göre %6,8 düşüş kaydetmiştir. 3Ç2016’da yolcu sayısı geçen yılın aynı dönemine göre %1,4 oranında artarak 18,2 milyona yükselmiştir.

Satışların maliyeti ise düşük doluluk oranlarına bağlı olarak hasılattaki gerilemeye rağmen %8,3 oranında yükselmiştir. Buna bağlı olarak, brüt kar %39,6 gerilemeyle 1.760mn TL, brüt kar marjı ise 11,1 puanlık düşüşle %20,3 olmuştur. Operasyonel giderler de %12,2 artışla 1.088mn TL’ye yükselmiştir. THYAO’nun diğer faaliyet gelirleri geçen seneki 61mn TL’den bu sene 3.çeyrekte 90mn TL’ye yükselmiştir. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı 762mn TL olmuştur. Geçen seneki faaliyet karı 2.007mn TL idi.

Şirketin FAVKÖK (Faiz, Amortisman, Vergi, Kiralama Gideri Öncesi Kar) rakamı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %36,6 oranında azalarak 1.911mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVKÖK marjı ise 3Ç2015’teki %32,4’ten 3Ç2016’da %22,1’e gerilemiştir.

Yatırım faaliyetlerinden gelirler geçen seneye göre 34mn TL artarak 93mn TL olurken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karlarından paylar 46mn TL gerilemeyle 147mn TL olmuştur. Buna ek olarak şirketin finansman giderleri geçen seneye göre 162mn TL gerileyerek 332mn TL olmuştur. Tüm bunların etkisiyle net dönem karı geçen seneye göre 794mn TL azalarak 548mn TL olmuştur.

Üçüncü çeyrek kar rakamına karşın, Ocak-Eylül dönemi net zararı 1.346mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen sene aynı dönemdeki net kar 2.375mn TL idi.

Raporun tamamı için tıklayın.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN…

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!


İlgili aramalar:

  • borsa THY analizi
  • borsada thy yorumları
  • thy 2016 net kar
  • thy hisse rapor 2016
  • borsa bilançoları yeni hafta
  • finans trt thy
  • mali tablolar analizi
  • THY FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ YORUMLAMA
  • thy hise 2018 beklentileri
  • thy nin 9aylık bilançosu 2016
  • thy trt finans
  • thyo temel analiz
  • türk hava yolları finansal analiz yorumu
  • türk hava yolları finansal sıkıntı
  • türk hava yolları günlük ciro
Etiketler: , , , , , , , , , , , ,
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. BİST isim ve logosu `Koruma Marka Belgesi` altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST`a ait olup, tekrar yayımlanamaz.
Copyright © 2010 - 2017 Para & Borsa