2023/12 Finansal Değerlendirme
Migros, 2023 yılının dördüncü çeyreğinde beklentilerin %81 üstünde 79,8 milyar TL ciro, 1,2 milyar TL konsensüs kar beklentisinin %270 üstünde 4,6 milyar TL net kar açıkladı. FAVÖK ise -3,8 milyar TL gelerek 3,0 milyar TL beklentilerin altında kaldı. Açıklanan finansallar geçen çeyreğe kıyasla ciroda %91, net karda %111 artışa işaret ederken 3Ç23’te FAVÖK 3,0 milyar TL açıklanmıştı. 2023’ün tamamında ise geçen yıla göre ciro %29 artarken, FAVÖK ve net kar sırasıyla %14 ve %3 azaldı.
2023 yılının tamamında enflasyon muhasebesi hariç satışlar %96 artışla 145,8 milyar TL, enflasyon muhasebesi hariç FAVÖK %64 artışla 9,8 milyar TL, enflasyon muhasebesi hariç net kar %131 artışla 6,0 milyar TL olarak gerçekleşti. (Enflasyon muhasebesi dahil net satış, 181,6 milyar TL, FAVÖK, 3,2 milyar TL, net kar 8,9 milyar TL)
Migros, 2023 yılında fiziksel ve online büyümesini sürdürdü. Bu dönemde 517 yeni mağaza açan şirket, mağaza sayısını 3.363’e yükseltirken, Online hizmet veren mağazalar ise 1.093 oldu. Migros Yemek, bulut mutfak, Mion faaliyetleri de artarak devam etti. 2024 yılında yıllık %70+ büyüme, %7,5 – 8 FAVÖK marjı, +250 yeni mağaza beklendiği açıklandı. Açıklanan finansalları hisse üzerine kısa vadeli nötr yansımasını bekliyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım
