Yatırım Stratejimiz
Küresel piyasalar yeni haftaya, ABD ile İran’ın hafta sonu karşılıklı saldırı gerçekleştirmemesi ve diplomasi kanallarının yeniden açılabileceğine yönelik beklentilerle toparlanarak başladı. Jeopolitik risk primindeki kısmi çözülme petrol fiyatlarında sert düşüşe, dolar ve tahvil faizlerinde geri çekilmeye, hisse senedi vadeli kontratlarında ise yükselişe yol açtı. Brent petrol %5’in üzerinde düşüşle 87,7 dolar, WTI 84,5 dolar civarına gerilerken S&P 500 vadeli kontratları %0,7, Nasdaq vadeli kontratları %1,1 yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 4 baz puan düşerek %4,63’e inerken dolar endeksi %0,25 gerileyerek 101,23 seviyesine çekildi. Altın ise faizlerdeki düşüş ve jeopolitik belirsizliğin tamamen ortadan kalkmamasıyla %1,3 yükselerek 4.103 dolara ulaştı. Toparlanmanın ana nedeni, ABD’nin İran’a yönelik iki haftadır devam eden hava saldırılarını geçici olarak durdurması ve İran’ın da yeni bir ABD saldırısı yaşanmadığı sürece karşılık vermeyeceğini açıklaması oldu. Çin öncülüğünde Pakistan’da müzakerelerin yeniden başlatılmasına yönelik girişimler risk iştahını destekledi. Bununla birlikte Yemen’deki İran destekli Husilerin Suudi Arabistan’ın Kızıldeniz kıyısındaki petrol tesislerini hedef almaya devam etmesi, jeopolitik riskin tamamen sona ermediğini gösteriyor. Hürmüz Boğazı ve Kızıldeniz’de tanker trafiğinin kalıcı biçimde normalleşmemesi hâlinde petroldeki düşüşün önemli bir bölümü geri alınabilir. Yeni haftanın ikinci ana başlığı Fed’in çarşamba günü açıklayacağı faiz kararı olacak. Petrol fiyatlarındaki gerileme kısa vadeli enflasyon baskısını hafifleterek faiz artırımı beklentilerini sınırlasa da piyasalar 25 baz puanlık artışa yaklaşık üçte bir olasılık veriyor. Haziran enflasyonunun görece ılımlı gelmesi nedeniyle çoğu analist faizin sabit bırakılmasını beklerken Başkan Kevin Warsh’ın enerji fiyatları, enflasyon beklentileri ve gelecek toplantılara ilişkin mesajları belirleyici olacak. Bilanço sezonunda Microsoft, Meta, Amazon, Apple ve Qualcomm sonuçları teknoloji hisselerinin yönünü belirleyecek. S&P 500 şirket kârlarının yıllık %26,5 artması beklenirken yatırımcılar manşet kârdan çok yapay zekâ yatırımları, sermaye harcamaları, bulut gelirleri ve serbest nakit akışına odaklanacak. Yüksek beklentiler nedeniyle güçlü sonuçların dahi yeterli bulunmaması riski devam ediyor. Bugün ve haftanın genelinde; ABD-İran arasındaki saldırı molasının kalıcı diplomatik sürece dönüşüp dönüşmeyeceği, Brent petrolün 90 dolar üzerinde tutunması, Fed’in faiz mesajları ve büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekâ harcamalarını gelir büyümesine dönüştürme kapasitesi bulunacak.
Borsa İstanbul’da haftanın son işlem gününde petrol fiyatlarındaki gerileme risk iştahına sınırlı destek sağlasa da geçen hafta sonunda olduğu gibi ABD-İran çatışmasının hafta sonuna taşınmasına ilişkin belirsizlik fiyatlar üzerinde baskı yarattı. Brent petrol cuma günü diplomatik girişimlere yönelik haberlerle gerilese de haftalık bazda güçlü yükselişini korurken, Hürmüz Boğazı’na ilişkin risklerin sürmesi enerji fiyatlarındaki düşüşün kalıcı bir rahatlama olarak görülmesini engelledi. Bu ortamda BIST 100 endeksi cuma günü 14.188,63 seviyesini gördükten sonra 13.875,58 puana kadar geriledi ve günü %0,95 düşüşle 13.943,87 puandan tamamladı. İşlem hacmi 176,9 milyar TL olurken endeks haftalık bazda %0,27 değer kaybetti. BIST 100’de 35 hisse yükselirken 62 hisse geriledi, 3 hisse ise yatay kaldı; bu görünüm satış baskısının piyasa geneline yayıldığını gösterdi. Sektörel tarafta Aselsan ağırlıklı teknoloji endeksi cuma günü %1,48 yükselerek haftalık kazancını %7,98’e taşırken, sınai endeks haftayı %2,42 ve holding endeksi %1,14 artıda tamamladı. Ulaştırma haftalık %2,57, bankacılık ise %2,37 gerilese de cuma günkü fiyatlama bankalar açısından olumlu ayrıştı. TCMB’nin perşembe günü politika faizini %37’de sabit bırakmasının ardından bankalarda başlayan dengelenme cuma günü de sürdü ve XBANK endeks genelindeki düşüşe rağmen %0,03 artıda kapandı. Akbank %0,82, Garanti BBVA %0,80 ve Yapı Kredi %0,30 yükseldi. Bu dirençli görünüm nedeniyle 28 Temmuz’da açıklanacak Akbank kâr rakamlarıyla birlikte yeni haftada gözlerin bankacılık sektörüne çevrilmesi bekleniyor. Moody’s’in Türkiye kredi notunda yeni bir değişikliğe gitmeyerek periyodik değerlendirme yayımlaması beklentilere paralel gerçekleşti. Karar, mevcut kredi görünümünün korunduğunu ve bundan sonraki olası not adımlarının dezenflasyon, rezerv birikimi ve ekonomi politikalarındaki sürekliliğe bağlı kalacağını gösterdi. Yeni haftada yurtiçinde banka bilançoları, yurtdışında ise Fed kararı belirleyici olacak. Petrol fiyatlarında son iki işlem gününde yaşanan %14’lük düşüşü henüz fiyatlamayan BIST 100’ün yeni haftaya tepki alımlarıyla başlamasını, 13.900–14.200 bandında ise yatay görünümün hisse bazlı ayrışmalarla sürmesini bekliyoruz.
Günlük Hisse Fikirleri
Savaşın Kızıldeniz’e sıçramasına rağmen haftaya petrol fiyatlarında sert düşüşle başlamamız nedeniyle AKBNK,TAVHL ve THYAO, ikinci çeyrekte artan yeni iş yükü ile dikkat çekmesini beklediğimiz ASELS’ı günlük öneriler listemizde yer veriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten