Yatırım Stratejimiz
ABD piyasaları, yatırımcıların bugün açıklanacak mayıs ayı enflasyon verisi öncesinde temkinli bir duruş sergilemesiyle karışık bir görünümle günü tamamladı. Dow Jones endeksi %0,17 yükselerek pozitif ayrışırken, S&P 500 %0,25 ve teknoloji hisselerinin ağırlıklı olduğu Nasdaq %1,0 geriledi. Küçük ölçekli şirketleri temsil eden Russell 2000 endeksinin %0,4 yükselmesi ise yatırımcıların büyüme hisselerinden daha savunmacı ve değer odaklı sektörlere yöneldiğini gösterdi. Özellikle yapay zekâ ve yarı iletken sektöründe son dönemde güçlü yükselişler yaşayan hisselerde görülen kâr realizasyonları Nasdaq üzerindeki baskının temel nedeni olurken, bankacılık, sağlık ve savunma sektörleri görece güçlü performans sergiledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,53 seviyesine gerilerken, dolar endeksi 100 seviyesinin altında dengelendi. Jeopolitik tarafta Orta Doğu kaynaklı gelişmeler ve Hürmüz Boğazı çevresinde artan gerilim enerji fiyatlarını desteklemeye devam ederken, petrol fiyatları arz riskleri ile küresel büyüme endişeleri arasında dalgalı bir seyir izledi. Altın fiyatları ise yatırımcıların kritik enflasyon verisi öncesinde satış baskısı altında kaldı. Şirketler cephesinde yapay zekâ ve çip üreticilerinde yaşanan satışlar piyasa genelinde risk iştahını sınırlarken, dünya piyasalarının odağı tamamen bugün TSİ 15.30’da açıklanacak ABD TÜFE verisine çevrilmiş durumda. Piyasalar yıllık enflasyonun %4,0’dan %4,2’ye, çekirdek enflasyonun ise %2,8’den %2,9’a yükselmesini bekliyor. Beklentilerin üzerinde gelecek bir veri Fed’in faiz indirim sürecini daha da öteleyeceği algısıyla tahvil faizleri ve dolar endeksinde yükselişe, özellikle teknoloji hisselerinde satış baskısının artmasına neden olabilir. Buna karşın beklentilerin altında kalacak bir enflasyon verisi Fed’in yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimi yapabileceği beklentilerini güçlendirerek tahvil faizlerinde geri çekilmeyi, Nasdaq öncülüğünde riskli varlıklarda alımları ve altın fiyatlarında yükselişi destekleyebilir. Bu nedenle bugün açıklanacak enflasyon verisi yalnızca Wall Street’in değil, gelişen ülke piyasalarının ve küresel risk iştahının kısa vadeli yönü açısından da haftanın en kritik gündem maddesi konumunda bulunuyor.
Borsa İstanbul’u yıl başından bu yana rekor seviyelere taşıyan yabancı yatırımcı girişlerinin yerini net satışların almaya başlaması, piyasadaki volatiliteyi artırırken endeksin dış şoklara karşı daha kırılgan bir yapıya bürünmesine yol açıyor. Borsa İstanbul pay piyasasında yabancı yatırımcılar, Mayıs ayında nette 845 milyon 829 bin 257 dolar satış yapması mevcut zayıflığı açıklıyor. Hürmüz Boğazı kaynaklı jeopolitik risklerin enerji fiyatları üzerinden küresel enflasyon baskılarını artırması ve TCMB’nin olası ek sıkılaştırma adımlarına rağmen dezenflasyon sürecini zorlaştırması, yurt içinde sıkı para ve maliye politikaları ile siyasi belirsizliklerin büyüme üzerindeki baskısıyla birleşerek uzun vadeli yatırım iştahını azaltıyor. Bu görünüm, piyasalarda risk algısının yükselmesine ve yeni bir taban arayışının öne çıkmasına neden oluyor. Küresel risk alma iştahında dalgalanmaların kısa vade de endeksin de yönünü belirleyici olmasını bekliyoruz. ABD’de mayıs ayı TÜFE verisi bugün TSİ 15:30’da açıklanacak. Piyasa beklentisi yıllık enflasyonun %4,2 seviyesine yükselmesi, çekirdek enflasyonun ise %2,8’den %2,9’a çıkması yönünde bulunuyor. Enflasyonun beklentilere paralel gerçekleşmesi dahi gelecek hafta perşembe günü Fed üyelerinin güncellenmiş ekonomik projeksiyonlarını açıklayacakları FOMC toplantısı öncesinde risk iştahını sınırlayabilir. Kısa vadede yabancı yatırımcıların TL varlıklara ve Borsa İstanbul’a yönelik ilgisinin seyrinde, jeopolitik gelişmeler ile başta Fed olmak üzere gelişmiş ülke merkez bankalarının para politikalarına ilişkin beklentilerin belirleyici olacağını düşünüyoruz. Pazartesi günkü tepki alımlarına temkinli yaklaşmış 13.921 direnç noktasına dün dikkat çekmiş 13.739 ve 13.590 destek seviyelerinin yeniden test edileceğini belirmiştik. Bugün açıklanacak TÜFE verisi ve sonrasında tepkiler bu destek seviyelerin gücünü belirleyecektir. 13.592 desteğinin kırılması bir taban oluşumuna işaret edecek ve yeni taban oluşumu denemesi 13.140-13.230’da gerçekleşebilecektir.
Günlük Hisse Fikirleri
Şirket hisse geri alımlarda ön plana çıkan hisselerden Aksa’yı ve dünyada yaşanan teknoloji endekslerinden baskıdan etkilenen Aselsan, Fonet ve Forte Yazılım’ı bugün günlük önerilerimiz içerisinde yer veriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten