SABAH STRATEJİSİ
Düne sınırlı kazanımlarla başlayan BIST100 endeksi, seans içinde etkili olan satış baskısıyla günü %0,9 değer kaybıyla 13.742 seviyesinden tamamladı. Sektörel görünümde Bankacılık Endeksi’nin %0,7 oranında primlenmesi endeksteki düşüşü sınırlarken, Sınai Endeksi’nin %2,1 oranında değer kaybetmesi aşağı yönlü harekette belirleyici oldu. BIST100 endeksinde işlem hacmi 167 milyar TL ile önceki günün altında gerçekleşirken, 66 hisse günü negatif bölgede tamamladı. Yurtiçi gündem sakin seyrederken, küresel piyasalarda dalgalı jeopolitik görünüm öne çıktı. Gün içinde ABD ile İran’ın, İran’ın uranyum zenginleştirme faaliyetlerini uzun süre askıya alması karşılığında yaptırımların gevşetilmesini içeren bir nükleer anlaşmaya yaklaştığına yönelik haber akışı, Brent petrol fiyatlarında sert geri çekilmeyi beraberinde getirdi. Jeopolitik risk priminin kısmen azalmasının yanı sıra, talep tarafına ilişkin zayıflama sinyalleri de takip edildi. Çin’in ham petrol ithalatının mayıs ayında yıllık bazda %29 gerilemesi, dünyanın en büyük petrol ithalatçısından gelen talep görünümüne ilişkin soru işaretlerini artırırken, EIA’nın son değerlendirmelerinde petrol talebi beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesi de fiyatlar üzerinde ek baskı oluşturmuş olabilir. Öte yandan, ABD Başkanı Trump’ın, Hürmüz’de düşürülen ABD helikopterine yönelik saldırıya karşılık verilmesi gerektiğini belirtmesi ve nitekim ABD güçlerinin İran’daki hava savunma ve radar tesislerini vurarak misilleme yapması, jeopolitik risk primindeki azalmanın sınırlı kalmasına neden oldu. Belirsizliklerin sürdüğü küresel piyasalarda teknoloji sektörü öncülüğünde kar realizasyonları izlendi. Ayrıca, ABD teknoloji hisselerindeki pozisyon ayarlamalarında olası büyük ölçekli SpaceX halka arzına yönelik likidite ihtiyacının da bir miktar etkili olduğu söylenebilir. Çoğu varlık sınıfında satışların görüldüğü günde Nasdaq endeksi %1 oranında düştü. Yeni güne küresel piyasalar zayıf risk iştahıyla başlıyor. Orta Doğu’da yeni çatışma haberleriyle Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %2,5 civarında geriliyor. ABD vadelileri de satıcılı. Bu ortamda BIST100 endeksi güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Veri gündeminde ise bugün ABD TÜFE (Beklenti aylık %0,5, yıllık %4,2 artış) verisi piyasaların odağında olacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Mavi Giyim (MAVI, Nötr): Şirket’in 1Ç2026 dönemindeki ana ortaklık net dönem karı yıllık %38,1 azalışla 686mn TL’ye gerilemiştir. (Piyasa beklentisi 590mn TL) Satış gelirleri yıllık %1,9 düşüşle 12.701mn TL (Piyasa beklentisi 12.629mn TL) olarak gerçekleşirken, brüt kar önemli bir değişim göstermeyerek 6.771mn TL seviyesinde korunmuştur. Brüt kar marjı ise 1,1 puan artışla %53,3 seviyesine yükselmiştir. FAVÖK yıllık %8,6 azalışla 2.414mn TL’ye (Piyasa beklentisi 2.469mn TL) düşerken, FAVÖK marjı 1,4 puan daralarak %19,0 olarak gerçekleşmiştir.
1Ç2026 döneminde Mavi’nin Türkiye perakende satışları yıllık %0,8, Türkiye online satışları ise %4,3 gerilemiştir. Benzer mağaza satışları (LFL) TL nominal bazda %28,6 artarken, reel bazda %2,1 düşüş göstermiştir. Trafik tarafında işlem adedi %3,7 azalırken, sepet büyüklüğü reel bazda %1,7 artmıştır. Benzer mağaza satış hacmi %1,5 gerilerken, yeni metrekare katkısı dahil toplam Türkiye perakende satış hacmi yıllık bazda yatay kalmıştır.
Şirket’in net nakit pozisyonu 30 Nisan 2026 itibarıyla 7.037mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Operasyonel nakit akışı 1.830mn TL olarak kaydedilirken, stok seviyesinin geçen yılın aynı dönemine göre %17 daha düşük olduğu belirtilmiştir. Şirket, stokların tamamen yeni sezon ürünlerinden oluştuğunu ifade etmiştir.
Mavi Giyim 2026 yılı beklentilerinde değişikliğe gitmemiştir. Diğer yandan Şirket, 2Ç2026 dönemine ilişkin TMS 29 hariç paylaştığı öncü verilere göre, 1 Mayıs – 7 Haziran döneminde Türkiye perakende satışları %37,5, online satışlar ise %31 artış gösterdiğini açıklamıştır. Bayram dönemini kapsayan karşılaştırılabilir iki haftalık dönemde ise Türkiye perakende satışları yıllık %40, satış hacmi %15 artmıştır.
Son olarak, Şirket’in pay geri alım programının 10 Haziran 2026 itibarıyla tamamlanacağı açıklanmıştır. Geri alınan B grubu pay sayısı 14,5mn adede ulaşmış olup, bu tutar sermayenin yaklaşık %1,83’üne karşılık gelmektedir. Söz konusu payların sermaye azaltımı yoluyla iptal edilmesinin planlandığı duyurulmuştur.
Efor Yatırım (EFOR, Nötr): Şirket’in dolaylı bağlı ortaklığı Efor Global Madencilik, 2026 yılı Nisan-Mayıs-Haziran döneminde başta çay sanayisi ile çimento ve yalıtım sektörleri olmak üzere çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren sanayi kuruluşlarına toplam 74bin ton katı yakıt satışı gerçekleştirmiştir. Söz konusu satışlardan elde edilen konsolide ciro 507,6mn TL seviyesine ulaşmıştır.
Halkbank (HALKB, Nötr): Banka, yurt dışında 5 milyar USD’ye kadar farklı tür ve vadelerde borçlanma aracı ihraç edilmesine ilişkin olarak Genel Müdürlük Makamı’nı yetkilendirmiştir.
TAV Havalimanları (TAVHL, Nötr): Şirket’in Mayıs ayında hizmet verdiği yolcu sayısı 2025 yılının aynı ayına göre %1 oranında azalış göstererek 10mn olarak gerçekleşmiştir. Mayıs ayı yolcu sayıları ile birlikte TAV Havalimanları’nın Ocak – Mayıs 2026 döneminde toplam hizmet verilen yolcu sayısı geçen yılın aynı dönemine göre %2 oranında artarak 36,7mn’a ulaşmıştır.
Tekfen Holding (TKFEN, Sınırlı Pozitif): Holding, sermayesinin %42,8’ine sahip olan Can Kültür Sanat Eğitim Kurumları’nın sahip olduğu payların tamamının devrine yönelik olarak OYAK ile satış ve devir amaçlı görüşmelere başlandığını açıklamıştır.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirket’in Sakarya Fabrikası’nda dijital dönüşüm çalışmaları kapsamında, önümüzdeki 5,5 yıllık dönemde gerçekleştirilmesi öngörülen 606,6mn TL tutarındaki yatırım için yapılan Yatırım Teşvik Belgesi başvurusu, T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından onaylanmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv: BYD, Türkiye’de Manisa’da kurmayı planladığı fabrika projesini askıya aldı. BYD Başkan Yardımcısı Stella Li, Türkiye’deki üretim tesisinin kurulum sürecinin durdurulduğunu ve üretime geçiş için belirlenmiş somut bir takvim bulunmadığını söyledi. Şirketin önceliğinin Macaristan’daki yatırımlar olduğu, ardından Avrupa’da ikinci bir üretim tesisi için uygun lokasyon arayacağı belirtildi. BYD, Türkiye hükümetiyle geçen yıl Manisa’da yaklaşık 1 milyar USD değerinde, yıllık 150bin araç kapasiteli fabrika kurulmasını öngören anlaşma imzalamıştı. Habere göre sahada henüz altyapı veya inşaat faaliyeti başlamadı. (Kaynak: BloombergHT
Ulaştırma: Türkiye ile Suudi Arabistan arasında demiryolu ve lojistik hizmetleri alanlarında iki mutabakat zaptı imzalanmıştır. Anlaşmalar kapsamında lojistik merkezlerin geliştirilmesi, demiryolu altyapısı, sinyalizasyon, dijitalleşme, Ar-Ge, bilgi paylaşımı ve sektörel iş birliklerinin artırılması hedeflenmektedir. (Kaynak: BloombergHT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Alves Kablo (ALVES): Şirket, Doğu Balkan ülkelerinde merkezi bulunan bir firma ile bakır iletkenli enerji kabloları satışına yönelik 245,1mn TL tutarında sözleşme imzalamıştır.
Bülbüloğlu Vinç (BVSAN): Şirket, yurt içinde faaliyet gösteren bir firma ile toplam 22 adet vincin imalatı ve teslimine ilişkin 1,9mn EUR tutarında KDV hariç sözleşme imzalamıştır. Söz konusu vinçlerin üretim ve tesliminin 2026 yılının son çeyreğinde tamamlanması planlanmaktadır.
Gersan Elektrik (GEREL): Şirket paylarının ABD merkezli OTCQX Piyasası’nda işlem görmesine yönelik başvuru süreci kapsamında, 09.06.2026 tarihinde yetkili bir danışmanlık firması ile sözleşme imzalanmıştır.
Global Menkul Değerler (GLBMD): Şirket, %100 bağlı ortaklığı Global MD Portföy Yönetimi’nin çıkarılmış sermayesinin, tamamı nakden karşılanacak şekilde 80mn TL artışla 63mn TL’den 143mn TL’ye yükseltilmesine karar vermiştir.
Netaş Telekomünikasyon (NETAS): Şirket, Cezayir’de yerleşik bir müşterisi ile ürün tedarikine yönelik 20,3mn USD tutarında sözleşme imzalamıştır. Proje kapsamında ürün teslimatlarının 2026 yılı içerisinde gerçekleştirilmesi ve teslimatların ardından 2 yıl süreyle satış sonrası destek hizmeti sağlanması planlanmaktadır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi