Yatırım Stratejimiz
Türkiye’de piyasaların kapalı olduğu süreçte ABD borsaları artan risk iştahı ile rekor seviyelere yaklaşırken, teknoloji ve yarı iletken sektöründeki güçlü performans yükselişin temel itici gücü oldu. Geçen hafta yükseliş eğilimi korunurken Dow Jones Cuma günü 51.032 puana ulaşarak tarihi yüksek seviyelerine yakın seyrini sürdürdü. S&P 500 ise 7.500 puanın üzerine yerleşerek Mayıs ayını güçlü yükselişle tamamlarken, Nasdaq endeksi yapay zekâ ve yarı iletken temasına yönelik güçlü talebin desteğiyle yeni zirveler test etti. Nasdaq, ay boyunca %8′den fazla artışla yükselişe öncülük etti. S&P 500 yaklaşık %5, Dow Jones Sanayi Endeksi ise yaklaşık %3 artış gösterdi. Avrupa ve Asya borsaları, ABD-İran görüşmelerinde ilerleme sağlanması ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden tam kapasiteyle açık kalabileceğine yönelik beklentilerin enerji arzı endişelerini azaltmasıyla pozitif seyretti. Petrol fiyatları son altı haftanın en düşük seviyelerine gerilerken, enerji maliyetlerine ilişkin kaygıların hafiflemesi küresel hisse senedi piyasalarını destekledi. Jeopolitik cephede piyasaların en yakından izlediği başlık ABD-İran müzakereleri olmaya devam ediyor. Son gelişmelere göre taraflar 60 günlük ateşkes uzatımı ve İran’ın nükleer programına ilişkin yeni müzakerelerin başlatılması konusunda prensip anlaşmasına yaklaştı. Hürmüz Boğazı’nın açık tutulması, yaptırımların kademeli gevşetilmesi ve uranyum zenginleştirme sınırları görüşmelerin temel başlıklarını oluşturuyor. Ancak ABD Başkanı Trump’ın anlaşma taslağında bazı değişiklikler istemesi nedeniyle nihai imzanın önümüzdeki günlerde atılması bekleniyor. Buna rağmen piyasalar genel olarak anlaşmanın gerçekleşme olasılığını fiyatlamaya devam ediyor. Haziran ayının ilk haftasında piyasaların odağında ABD işgücü piyasasına ilişkin veriler yer alacak. Salı günü açıklanacak JOLTS açık iş sayısı verisi ile işgücü talebindeki eğilim izlenirken, Çarşamba günü yayımlanacak ADP özel sektör istihdamı ve ISM hizmet sektörü PMI verileri haftanın en önemli öncü göstergeleri olacak. Cuma günü açıklanacak Mayıs ayı tarım dışı istihdam verisinde yaklaşık 95 bin kişilik artış beklenirken, işsizlik oranında ise %4,3 seviyesinin korunması bekleniyor. Son dönemde büyümede ivme kaybına işaret eden veriler nedeniyle yatırımcılar özellikle istihdam piyasasında soğumanın devam edip etmediğini takip edecek. Beklentilerin altında kalabilecek istihdam verileri ve zayıflayan hizmet sektörü aktivitesi, Fed’in yılın ikinci yarısında faiz indirimlerine başlayabileceği beklentilerini güçlendirerek tahvil getirilerinde geri çekilmeyi ve riskli varlıklara yönelik talebi destekleyebilir. Buna karşılık istihdamın güçlü kalmaya devam etmesi ve ücret baskılarının sürmesi durumunda Fed’in bekle-gör politikasını daha uzun süre koruyacağı beklentisiyle tahvil faizlerinde yukarı yönlü hareketler görülebilir. Bu nedenle Haziran ayının ilk haftasında açıklanacak veriler yalnızca Fed beklentileri açısından değil, S&P 500 ve Nasdaq’ın tarihi zirvelerdeki seyrinin devam edip etmeyeceği açısından da kritik önem taşıyor.
Borsa İstanbul’un yeni haftaya küresel risk iştahındaki iyileşmenin desteğiyle pozitif eğilimli başlamasını bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta boyunca ABD endekslerinde teknoloji hisseleri öncülüğünde görülen yükselişler, ABD-İran arasında nükleer anlaşmaya yönelik iyimser beklentiler ve küresel piyasalarda gerileyen jeopolitik risk primi gelişmekte olan ülke varlıklarına yönelik iştahı destekledi. Bununla birlikte içeride yatırımcıların odağında hafta boyunca enflasyon verileri ve para politikası beklentileri yer alacak. SPK’nın Borsa İstanbul pay piyasalarında uygulanan açığa satış yasağını ve kredili işlemlerde özkaynak oranı esnekliğini 12 Haziran seans sonuna kadar uzatması piyasalardaki oynaklığı sınırlamaya yönelik destekleyici bir adım olarak öne çıkarken, özellikle son günlerde yaşanan sert satışların ardından yatırımcı güvenini koruyucu yönde değerlendirilebilir. Bu hafta iç piyasaların ana gündem maddesi enflasyon olacak. İstanbul Ticaret Odası (İTO) İstanbul enflasyonunun bugün saat 12:00’de açıklanması beklenirken, veri TÜİK enflasyonu öncesinde önemli bir öncü gösterge olarak takip edilecek. TÜİK ise Mayıs ayı enflasyon verilerini 3 Haziran Çarşamba günü saat 10.00’da açıklayacak. Matriks Haber anketine göre Mayıs ayında TÜFE’nin aylık %1,60 artış göstermesi, yıllık enflasyonun ise %32,49 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu görünüm, Nisan ayında görülen %4,18’lik aylık enflasyonun ardından dezenflasyon sürecinin toparlanabileceğine işaret ediyor. Enflasyonda beklentilere paralel veya daha düşük bir gerçekleşme, petrol fiyatlarında yaşanan düşüş TCMB’nin faiz artış beklentilerini azaltıp bankacılık hisseleri başta olmak üzere BIST’te risk iştahını destekleyebilir. Buna karşılık beklentilerin üzerinde gelecek bir veri faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesine neden olarak kısa vadede baskı oluşturabilir. Teknik açıdan bakıldığında son dönemde siyasi gelişmeler nedeniyle oluşan satış baskısının ardından endekste tepki arayışının sürdüğü görülüyor. Küresel piyasalardaki olumlu seyir ve açığa satış yasağının devam etmesi sayesinde haftanın ilk işlem gününde alıcılı bir açılış öne çıkarken, yatırımcıların hafta ortasında açıklanacak enflasyon verileri öncesinde temkinli kalmayı tercih etmeleri nedeniyle yükselişlerin sınırlı kalabileceğini düşünüyoruz.
Günlük Hisse Fikirleri
Kurban bayramı arife günü gerçekleşen yarım günlük işlem seansındaki geri çekilmeyi ise alım fırsatı olarak gördüğümüz Aselsan, Gübre Fabrikaları, Turkcell ve Türkiye Sigorta’yı bugün günlük önerilerimiz arasında yer veriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten