2Ç22’de zayıf sonuçlar
Değerlendirme: Olumsuz
Anatolia Tanı ve Biyoteknoloji Ürünleri 2Ç22’de 56 milyon TL satış geliri, 33 milyon TL FAVÖK ve 89 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan sonuçlarda rakamların çeyreksel bazda azaldığı, yıllık bazda ise net kar harici düşüş yaşadığı görülmektedir. Bu doğrultuda, 2Ç22 finansallarının hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
■ Şirket’in toplam satış gelirleri yıllık %48 azalarak 56 milyon TL olmuştur. Satış gelirleri çeyreksel bazda ise %55 azalmıştır.
■ Şirket, 2022 yılın ilk yarısında toplam 16 adet ürünün geliştirilmesini tamamlayıp üretime aktarmıştır. Geliştirilen ürünlerin 11 tanesinin aynı dönemde ihracatı yapılmıştır.
■ 2Ç22 FAVÖK rakamı yıllık bazda %62 azalarak 33 milyon TL’ye gerilemiştir. Aynı dönemde FAVÖK marjı yıllık bazda 21.4 puan azalış göstererek %59,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Şirket’in, net karı yıllık bazda %8 artış gösterirken, çeyreksel bazda %46 azalarak 89 milyon TL olarak gerçeklemiştir.
■ Anatolia Tanı ve Biyoteknoloji Ürünleri, 2022 yılının ilk 6 ayında, 4 yeni Ar-Ge merkezi projesi başlatmıştır. Ayrıca daha önce başlatmış olduğu 3 adet TÜBİTAKTEYDEB 1511 projesi ve 6 adet Ar-Ge merkezi projesi kapsamında da Ar-Ge faaliyetlerini sürdürmeye devam etmiş ve 1 Ar-Ge merkezi projesini ise başarıyla tamamlamıştır.
■ 2Ç21’de 3 milyon TL net finansman geliri yazan Şirket, 2Ç22 döneminde 15 milyon TL net finansman geliri kaydetmiştir.
■ 2022 birinci çeyrek sonunda 624 milyon TL olan net nakit pozisyonu 2Ç22 dönemi sonunda 518 milyon TL olmuştur. 2Ç22’de net borç/FAVÖK rasyosu ise -1,7x seviyesinde gerçekleşmiştir (1Ç22: -1,8x).
■ Genel değerlendirme: Hisse, yıl başından itibaren relatif olarak %11 negatif performans göstermiştir. Geriye dönük verilere göre hisse 7,9x F/K ve 12,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım