2Ç22’de güçlü net kar açıklandı
Değerlendirme: Olumlu
Orge Enerji, 2Ç22’de 157 milyon TL satış geliri, 58 milyon TL FAVÖK ve 74 milyon TL net kar açıkladı. 2Ç22’de ciro, FAVÖK ve net kar yıllık bazda güçlü arttı. Sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratabileceğini düşünüyoruz.
■ Şirket, 2Ç22’de 157 milyon TL satış geliri kaydetmiş olup, bu gelirler yıllık bazda %106 ile güçlü arttı. Bu büyümede yeni iş alımlarındaki süreklilik, kur ve birim fiyat ile miktar artışı kaynaklı iş büyümeleri neticesinde yüksek backlog ve iş ilerleme seviyesine ulaşılmasının etkili olduğu değerlendirilmektedir.
■ 2Ç22’de FAVÖK yıllık bazda %132 oranında güçlü artarak 58 milyon TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 4.1 puan artarak %36.8 olmuştur.
■ 2Ç22’de net kar yıllık bazda %330 ile güçlü artarak 74 milyon TL’ye ulaştı. Net kar marjı ise yıllık bazda 24.5 puan artışla %47.0 olmuştur.
■ 2Ç22’de Şirket’in net borcu 88 milyon TL seviyesine yükselirken, Net Borç/FAVÖK çarpanı da 0,5x seviyesine hafifçe yükselmiştir.
■ Şirket 2022 hedeflerinde revizyona giderken, yenilenebilir enerji (özellikle güneş enerjisi taahhütü) işletme alt sektöründe de faaliyet göstermeyi amaçladığını açıklamıştır.
■ Şirket’in 2022 Beklentileri: Şirket’in ekonomik, jeopolitik ve siyasi risklerin etkisinin yeni yatırımlar ve sektör üzerindeki etkisinin minimize olması kaydıyla, almayı planladığı yeni taahhüt işlerinin realize olması ile; hasılatında %50 seviyesinde artış, ortalama çalışan sayısında %20 seviyesinde bir artış, faaliyet karında %50 seviyesinde artış beklentisi bulunmaktadır.
■ Genel değerlendirme: Şirket’in 2Ç22’de operasyonel karında izlenen büyümeyi olumlu değerlendiriyoruz. Hisse yılbaşından bu yana rölatif olarak endeksin %10 üzerinde getiri sağlamıştır. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 4.4x F/K ve 4.9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım