2Ç23 Finansal Analiz
Şirket’in 2Ç23 dönemi net kârı yıllık %67, çeyreklik %32 artarak 143,6mn TL’ye ulaştı. Cari dönemde 500,1mn TL olarak gerçekleşen hâsılat yıllık %39, çeyreklik ise %26 arttı. 2Ç23’de brüt satışlar yıllık bazda incelendiğinde; yurtiçi satışlar 549,7mn TL (%81 artış) ve yurtdışı satışlar 4,1mn TL (%96 düşüş) seviyelerinde gerçekleşmiştir.
2Ç23 döneminde 293,5mn TL olarak gerçekleşen maliyetlerin hem yıllık hem de çeyreklik bazda oransal olarak hâsılatın gerisinde artması kârlılığa olumlu yansımıştır. Faaliyet giderleri yıllık %175, çeyreklik %42 artışla 13,7mn TL olmuştur. Net faaliyet kârı yıllık %72, çeyreklik %85 yükselerek 192,8mn TL ile operasyonel performansta güçlenmeyi işaret etmiştir. FAVÖK 2Ç23 ‘de güçlü artışla 202,5mn TL’ye ulaşmıştır. FAVÖK, hem yıllık hem de çeyreklik bazda oransal olarak hâsılatın üzerinde artmıştır.
Kâr marjlarının yıllık ve çeyreklik bazda belirgin iyileşmesi operasyonel performanstaki iyileşmeyi teyit etmektedir. 2Ç23’te net kâr marjı yıllık 4,8 puan artışla %28,7 ve esas faaliyet kâr marjı 5,9 puan yükselişle %37 olmuştur. FAVÖK marjı ise 7,1 puan artarak %40,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Bilanço kalemleri çeyreklik bazda incelendiğinde; nakit ve nakit benzerleri vadeli mevduatlardaki artışın etkisiyle 75,4mn TL’den 130,5mn TL’ye yükselmiştir. Ayrıca, net nakit fazlasının 14,3mn TL’den 63,6mn TL’ye yükseldiği görülmektedir. Şirket’in döviz açığı USD ve EUR cinsi parasal varlıklardaki azalışın etkisiyle 24mn TL’den 46,8mn TL’ye yükselmiştir.
Şirket’in toplam satışları içerisindeki ihracat payı son yıllarda gerilemektedir. 2Ç23 döneminde operasyonel performans ve kâr marjlarında belirgin bir iyileşme mevcuttur. Açıklanan son finansalları sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Piramit Menkul