Tofaş Hisse Yorumu
Cazip değerleme çarpanları.
Tofaş 2012 tahminlerimize göre de 6.1x FD/FVAÖK ve 8.9x F/K çarpanlarıyla global benzerlerine göre iskontolu seviyeden işlem görmektedir.
“Al ya da Öde” anlaşmaları şirket için koruyucu kalkan olmaya devam ediyor.
Bu anlaşmalar sayesinde, yurtdışı talebindeki azalmaya rağmen Tofaş’ın 2Ç12’de de yüksek kar marjıyla çalışmasını bekliyoruz. Tofaş’ın 290,000’lik araç üretimi “Al ya da Öde” anlaşmalarıyla koruma altındadır. Şirket önümüzdeki dönem için sürdürülebilir %10-11 FVAÖK marjı hedeflemektedir.
İleriye dönük yüksek temettü beklentisi.
Tofaş‘ın yüksek nakit yaratma gücünü göz önünde bulundurduğumuzda önümüzdeki dönemde daha yüksek temettü dağıtmasını bekliyoruz.
Piyasa Değeri: 3,980mn TL, Artış Potansiyeli: %23
Kaynak: GARANTİ YATIRIM MALİ PİYASALAR STRATEJİSİ – 2Y12
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın