1Ç22 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2022/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %33,4 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %326,9 artışla 375.7 milyon TL olmuştur. FAVÖK’ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %6,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 498,2 artışla 80.8 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 548 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 616 baz puan artışla %21,5 olmuştur. Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %8,39 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net karı %276,9 artışla 51.5 milyon TL olmuştur. Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %55,0 artışla 232 milyon TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 1Ç22’de 376 mn TL satış geliri (yıllık: +%327; çeyreklik: +%33), 81 mn TL FAVÖK (yıllık: +% 498; çeyreklik: +%6) ve 51 mn TL net kar (yıllık: +%277; çeyreklik: -%8) açıklamıştır. Artan satış hacimleri ve yükselen fiyatlar sonrası şirketin satış gelirleri yıllık %327, çeyreklik %33 artış kaydetmiştir. Önceki çeyrekte %29,6 olan brüt kar marjı 1Ç22’de %24,6’ya gerilemiştir. FAVÖK marjı ise çeyreklik 548bp daralmıştır (yıllık: +616bp). 4Ç21’de 1 milyon TL olan net finansal giderler, 1Ç22’de 15 milyon TL ile net karı baskılamıştır. Böylelikle şirket yıllık %277 yükselişle 51 milyon TL net kar açıklamıştır. Güçlü operasyonel performansa karşın 1Ç22’de şirketin net borcu 232 milyon TL’ye (4Ç21: 149 mn TL) çıkmıştır. Hisse 2022 yılı beklentilerine göre 4,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım