1Ç23 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2023/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,0 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %80,7 artışla 9.8 milyar TL olmuştur. FAVÖK’ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %156,1 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,6 düşüşle 792 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 506 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 773 baz puan düşüşle %8,1 olmuştur. Net zararı 4. çeyrekte 14.8 milyon TL olurken, 1. çeyrekte 414.8 milyon TL net karı bulunmaktadır. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net karı %27,6 düşüşle 414.8 milyon TL olmuştur. Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %21,1 artışla 6.8 milyar TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 1Ç23’de 9.788 mn TL satış geliri (kons: 8.703 mn TL), 792 mn TL FAVÖK (kons: 633 mn TL) ve 415 mn TL net kar (kons: 223 mn TL) açıklamıştır. Yurtiçi beyaz eşya pazarında 1. çeyrekte %10’luk büyüme görülmüştür. Yüksek enflasyon ve jeopolitik belirsizlik sonrası Avrupa Bölgesi’nde pazar %8 küçülmüştür. Şirket, yurt içi ve yurt dışı pazarlarda hacimsel bazda çift haneli büyüme sağlamıştır. Yükselen ücretler ve enerji maliyetleri sonrası 1Ç22’de %15,8 olan FAVÖK marjı %8,1’e gerilemiştir. 1Ç23’te şirket 177 milyon TL net finansal gider (1Ç22: 69 milyon TL) ve 147 milyon TL ertelenmiş vergi geliri (1Ç22: 9 mn TL) elde etmiştir. Böylelikle şirket 1Ç22’deki 573 milyon TL’ye net kara kıyasla 1Ç23’te 415 milyon TL net kar elde etmiştir. Hisse 2023 yılı beklentilerine göre 4,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım