Tavsiye Nötr
Hedef fiyat, TL/hisse TRY16.80
Son kapanış, TL/hisse 12.40
Yukarı potansiyel %35
Yatırım teması: Reel gelir büyümesinin devam etmesi, güçlü net kar büyümesi ve temettü verimi hisse için olumlu fiyatlamayı getirecek faktörler olarak sıralanabilir. Ana senaryomuza göre, Turkcell’in koronavirusü etkisinden en az etkilenecek şirketlerden biri olduğunu düşünüyoruz ve söz konusu faktörlerin hisseyi desteklemesini bekliyoruz. Turkcell için önümüzdeki üç yılda yıllık ortalama %15 gelir büyümesi öngörüyoruz, temettü veriminin ise önümüzdeki iki yılda toplam %20 olmasını bekliyoruz.
Hisse performansını etkileyebilecek faktörler: 2019 yılı karından dağıtılacak temettünün açıklanması (beklentimiz hisse başına 1,18TL) ve güçlü 1Ç sonuçları hisseyi destekleyecek faktörler olarak sıralanabilir.
Değerleme: Hisse geriye dönük çarpanlar dikkate alındığında 3,1x FD/FAVÖK çarpanıyla tarihsel düşük seviyelerde işlem görmektedir.