Tüpraş (TUPRS) 3Ç16 Finansal sonuçları: Beklentilere paralel operasyonel sonuçlar, güçlü net kar (+)
Tüpraş, 3Ç16 döneminde 581 mn TL (yıllık -%23, çeyreksel +%76) net dönem karı açıklarken sonuçlar 449 mn TL seviyelerindeki beklentilerin %29 üzerinde gerçekleşti. Şirketin operasyonel performansı beklentiler doğrultusunda gerçekleşirken operasyonel olmayan taraftaki -özellikle de esas faaliyet dışı giderlerin düşüş nedeniyle – iyileşme oldukça güçlüydü.
Ciro 9,45 mlr TL ile 9,3 mlr TL’lik beklentileri sınırlı da olsa aşarken yıllık %10 daralma, çeyreksel olarak ise %12 büyüme kaydetti. 3Ç16 döneminde 807 mn TL FAVÖK kaydeden şirketin FAVÖK rakamındaki yıllık daralma cirodaki daralmanın üstünde %27 olarak gerçekleşirken yıllık bazda FAVÖK marjı 210 baz puan daralarak %8,5 seviyesinde oluştu. Piyasanın Tupraş için FAVÖK marjı beklentileri %8,4 düzeyindeydi.
Operasyonel olmayan tarafta ise, azalan esas faaliyet dışı giderler ve özkaynak yöntemiyle konsolide edilen iştiraklerin katkısıyla şirket geçen yılın üzerinde VÖK açıklamasına karşın, yıllık bazda azalan ertelenmiş vergi geliri nedeniyle net dönem karı yıllık bazda %23 daralma gösterdi.
Yorum: Beklentilere paralel gerçekleşen operasyonel sonuçlara rağmen net dönem karındaki iyileşmeyi piyasanın olumlu karşılayacağını ancak son 1 ayda endeksin %8 üzerinde gerçekleşen performansın sonuçların hisse fiyatlarına yansımasını sınırlayabileceğini düşünüyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!