TSKB 2018 / 9 Aylık Bilanço Analizi / Halk Yatırım – (31.10.2018)

TSKB 2018 / 3. Çeyrek Bilanço Analizi

Şirkete ilişkin bilanço analizi ve teknik değerlendirme notumuzu aşağıda görebilirsiniz:
– TSKB, 3Ç18’de ortalama piyasa beklentilerine yakın olacak şekilde 167 mln TL net kâr açıkladı. Açıklanan net kâr önceki yılın aynı dönemine göre %3,5 yukarıda.
– Aktif, kredi ve özkaynak büyüme oranları sırasıyla yıllık %60, %59 ve %15 ile oldukça güçlü.
– Bankanın, net faiz marjında çeyreksel ve yıllık bazda artış görülmesi olumlu.
– Net ücret & komisyon gelirleri düşük baz etkisiyle yüksek oranda artış kaydetse de toplam gelirler içindeki payı oldukça düşük. Bankanın kredi verimindeki belirgin artış ise pozitif.

Temel Analiz: TSKB, 3Ç18’de ortalama piyasa beklentilerine yakın olacak şekilde 167 mln TL net kâr açıklarken, bankanın aktif ve kredi portföyünde oldukça güçlü büyümeler dikkat çekiyor. Yıllık bazda %15,2 olan özkaynak büyüme oranın da sektör ortalamalarına yakın olduğunu tahmin ediyoruz. 3Ç18 sonuçlarında, bankanın güçlü kredi verimi ve net faiz marjındaki artış dikkat çekiyor. TSKB’nin genel olarak düşük tutarlı kalan net ücret & komisyon gelirleri toplam gelirler içinde düşük yer tutmaya devam etse de bu kalemde yıllık %52 olan büyüme oranı oldukça güçlü. Değerleme rasyolarına bakıldığında, bankanın 2018 için tahmini 0,53x fiyat / defter değeri oranı ve 3,23x fiyat / kazanç oranı ile 0,46x F/DD ve 3,20x F/K olan altı büyük banka ortalamasına yakın çarpanlarla işlem gördüğünü söyleyebiliriz. Bununla beraber, bankanın güçlü büyümesi nedeniyle yatırımcı ilgisi çekmeye devam edeceğini düşünüyoruz.

Teknik Analiz: TSKB, 0,70 – 0,80 bandındaki sıkışma bölgesinin taban seviyelerinde denge arıyor. 0,70 üzerinde tutunma halinde 0,74 ilk direnç olmak üzere 0,80 ana direncine yönelim beklenebilir. 0,70 desteğinin kırılması durumunda ise 0,67 – 0,68 bölgesinde yeni bir taban arayışı izleyebiliriz.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

Raporun tamamı için tıklayın.

Önemli Uyarı: Paraborsa.Net, özel izni olmadan hiç bir kurumun günlük bülten, portföy önerisi veya herhangi bir araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin