2Ç24 Finansal Sonuçları
Endeksin Üzerinde Getiri
Fiyat (TL/hisse) 57,50
Hedef Fiyat 77,88
Potansiyel Getiri %35,44
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %27,58 azalışla 10.871 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %15,87 azalışla 847 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 108 baz puan artışla %7,8 olmuştur. Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %156,95 artışla 580 milyon TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 2Ç24’te 10.871 mn TL satış geliri (yıllık: -%28), 847 mn TL FAVÖK (yıllık: -%16) ve 580 mn TL net kar (yıllık: +%157) açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri yıllık %28 azalış göstermiştir. Operasyonel giderler %13 azalışla 1.029 milyon TL (2Ç23: 1.184 mn TL) olurken, satışların maliyeti yıllık %29 gerilemiş ve brüt kar marjı geçen yılın aynı dönemindeki yüksek baz sonrası 113bp’lık artış kaydetmiştir. Şirketin yıllık bazda FAVÖK’ü %16 azalışla 847 milyon TL, FAVÖK marjı 108bp’lık yükselişle %7,8 olarak gerçekleşmiştir. 2Ç24’te şirket hisse alımından 173 milyon TL net diğer gelir (2Ç23: 942 mn TL) ve 32 milyon TL (2Ç23: +87 mn TL) net zarar kaydetmiştir. Şirket, 239 milyon TL net finansal gider (2Ç23: 2.3 mn TL gelir), 375 milyon TL net parasal kazanç (2Ç23: 57 mn TL parasal kayıp), 720 milyon TL ertelenmiş vergi geliri (2Ç23: 251 milyon TL gider) elde etmiş olup, 580 milyon TL net kar (yıllık: +%157) açıklamıştır. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım