ATIG Menkul tarafından hazırlanan raporda TCMB faiz kararı öncesi değerlendirme yapılarak, faiz oranlarında değişiklik beklenmediği görüşüne yer verildi.
Raporda yer alan değerlendirme ve analizler şöyle:
“TCMB Faiz Kararı Öncesinde Değerlendirme
Bugün 14.00’da açıklanacak TCMB faiz kararı bugünün en önemli gündem maddesini oluşturuyor.
Mevcut koşulları dikkate aldığımızda Merkez Bankası’nın bu ayki toplantısında faiz oranlarında değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. Enflasyonda beklenen iyileşmenin görülememiş olması ve döviz kurlarının seyri faizlerde değişiklik beklememe görüşümüzü destekliyor. TCMB diğer Para Politikası Kurulu toplantılarında da enflasyonda belirgin bir iyileşme görülene kadar sıkı para politikası duruşunun korunacağı söylemini sürekli tekrarlıyor.
Enflasyon gelişmelerine baktığımızda 3 Aralık tarihinde açıklanan veriye göre enflasyon Kasım ayında aylık bazda beklentilerin altında gerçekleşirken, yıllıklandırılmış TÜFE beklentilerin üzerinde kaldı. TÜFE Kasım ayında aylık bazda %0.18, yıllık bazda %9.15 artış gösterdi. ATIG Yatırım olarak 2014 TÜFE tahminimiz %8.4 seviyesindeydi.
Geçtiğimiz Cuma açıklanan TCMB Beklenti Anketi sonuçlarına göre 2014 yılı Aralık ayı için TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %0.41 iken, bu anket döneminde %0.31 oldu. Cari yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %9.22 iken, bu anket döneminde %9.02 oldu.
Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı 10 Aralık tarihinde 2015 Yılında Para ve Kur Politikası isimli yaptığı sunumda ise 2017 yılında enflasyon hedefinin %5 olduğunu açıkladı. Erdem Başçı petrol fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle dış dengede belirgin bir iyileşme beklediklerini ve emtia fiyatlarındaki gelişmelerin katkısıyla enflasyonun %5’e yaklaşabileceğini belirtti. Enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar getiri eğrisinin yataya yakın tutulmak suretiyle para politikasındaki sıkı duruşun sürdürüleceği söylemini tekrarlayan Başçı, petrol fiyatlarındaki 10 dolarlık düşüşün Türkiye enflasyonunu 0.4 puan düşürdüğünü ifade etmişti.
Merkez Bankası 20 Kasım tarihinde gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faiz oranlarında değişikliğe gitmemişti.
20 Kasım tarihli PPK toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı %8.25, marjinal fonlama oranı %11.25, marjinal fonlama oranı %11.25, APİ çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranı %10.75 olarak sabit tutuldu. Kurul tarafından yapılan açıklamada sıkı para politikası duruşunun ve alınan makro ihtiyati önlemlerin etkisiyle kredi büyüme hızlarının makul düzeylerde seyrettiği ve küresel talep zayıflarken iç talebin büyümeye daha fazla katkı vermeye başladığı belirtildi.”
ATIG Menkul Değerler