Talep zayıf ancak marjlarda iyileşme var …
GÜNCEL HEDEF FİYAT 2,90
ÖNCEKİ HEDEF FİYAT 3,10
– PETKİM’in kapasite kullanım oranı 2013 yılının ilk çeyreğinde geçen yıla göre düşüş ancak bir önceki çeyreğe göre artış göstererek %86 olmuştu. Yılın ikinci çeyreğinde ise %82,3 ile gerek geçen yıla gerekse bir önceki çeyreğe göre düşmüş oldu. Kapasite kullanım oranındaki düşüş aromatikler biriminde gerçekleştirilen bakım çalışmalarının yanında şirketin 2012 yılı son çeyreğinden itibaren kapasite kullanımını değişen talep koşullarına göre daha aktif olarak belirlemeye başlamış olmasıyla açıklanmaktadır.
– 2013 yılı ikinci çeyreğinde PETKİM’in satışlarındaki miktarsal (ton bazında) değişim geçen yıla ve bir önceki çeyreğe göre sırasıyla %18,5 ve %1,2 azalırken, satış miktarı 397 bin ton oldu. Bu dönemlerde satış gelirleri ise sırasıyla %18,3 ve %6,1 azaldı ve son çeyrekte 930 milyon TL oldu. Bu durum ortalama ürün fiyatlarının geçen yıla göre neredeyse değişmezken bir önceki çeyreğe göre %5’e yakın azaldığını göstermektedir.
– Son iki yılda ihracatının ciro içindeki payı %40’a yakın olan Petkim’in, 2013 yılı birinci çeyreğinde yurtdışı satışlarının cirodaki payı %41 ilen yılın ikinci çeyreğinde bu oran %31’e gerilemiştir.
– PETKİM’in temel hammaddesi olan nafta fiyatları 2013 2.çeyrek döneminde bir önceki çeyreğe göre %11 gerilerken, ortalama ürün fiyatları %7,3 düşüş gösterdi. Diğer yandan enerji maliyetlerini azaltmak için uygulanan tedbirler sonucunda, son çeyrekte kko ve dolayısıyla üretim önceki çeyreğe göre %13 azalmış olmasına rağmen ton başına üretimde kullanılan miktarsal enerjide (kcal) düşüş yaşanmıştır. Dolayısıyla, şirketin brüt kar marjı bir önceki çeyrek ile karşılaştırıldığında %5,4’ten %5,7’e yükselmiştir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Bizim Menkul Araştırma
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!