Pegasus Havayolları (OLUMLU; Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat:
35.00 TL) 2Ç14’de 87mn TL net kar açıkladı. Bu rakam CNBCe anketine göre piyasa ortalama net kar tahmini olan 62mn TL’nin üzerinde, Ak Yatırım tahmini olan 87mn TL ile ise aynı seviyededir. Şirketin operasyonel performansı ortalama beklentiden iyi geldi (FAVÖK marjında 2 puan fark). Sonuçlar öncesinde piyasada merak edilen temel konu, ortalama bilet fiyatlarının 1Ç’de görülen sert düşüş sonrası 2Ç’deki trendi idi: beklentiler dahilinde, fiyatlarda 1Ç’deki Euro bazında %23 düşüş sonrası bir toparlanma görüldü ancak yine de 2Ç’deki gerçekleşme yıllık bazda %12’lik bir daralmaya işaret etti.
Pegasus’un 2Ç operasyonel performansına piyasada olumlu reaksiyon bekliyoruz, ancak ilk tepkiden sonra dikkatler halen yüksek seviyelerde olduğunu düşündüğümüz piyasanın 2014 yılsonu ortalama tahminlerine çevrilebilir. Bu anlamda şirket yönetiminin yapacağı açıklamalar ve yönlendirmeler önemli rol oynayacaktır (şirket yarın internet üzerinden yapacağı toplantıyla 2Ç sonuçlarını tartışacak). Biz de analist toplantısı sonrası rakamlarımızı gözden geçireceğiz.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!