Ereğli Demir Çelik (NÖTR; Endekse Paralel Getiri; Hedef Fiyatı: TL4,43)
2Ç14’de 345mn TL net kar açıkladı. Bizim tahminimiz olan 408mn TL’nin altında ancak CNBCe konsensüs tahmini olan 355mn TL’ye paralel gerçekleşti. 2Ç14 net kar yıllık bazda %9 büyüdü ancak çeyreksel bazda %20 daralma gösterdi. 2Ç14 ciro 2.709mn TL ile yıllık bazda %3 büyüme gösterdi. Genelde satış hacmi ciro büyümesini desteklerken satış fiyatı düşüşleri ciro büyümesini yavaşlattı. 2Ç14 VAFÖK 543mn TL olarak gerçekleşti ve marjı %20 oldu. 2Ç13’deki %20,6’ya yakın bir marj gerçekleşti, ancak 1Ç14’deki %21,0’lik marjın biraz altında oldu. Net finansal giderler 65mn TL ile bizim beklentimiz olan 35mn TL’den de yüksek gerçekleşti.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!