İnşaat sektörü: İnşaat Endeksi tepkide yükseliş görünüyor
İnşaat sektörü canlanma işaretleri vermeye başladıkça İnşaat Endeksi de izlemeye devam ediyor. Büyük ölçekli hareketlerin endeks üzerindeki etkisi daha belirgindir. Son 3 yıllık getiride ilk 7-8 içinde dahi yer bulamaması göreceli ucuzluk hali getirdi. Bir başka deyişle, inşaat üretim alt yapısının reel kazancı negatife inmeye başladı: sektörel tabloyu bu şekilde tarif edebiliriz. Ölçek büyüdükçe düşen faizlerden faydalanmak daha kolay olmaktadır. Kredi notu değerlendirmeleri de yurtdışı iş alma potansiyeli yükseltmektedir. Bu ve benzerlerini de göz önüne alabiliriz ama piyasadaki hareketli ortalamalar üzerinden okumak takibi en kolay durum olabilir.
Temel yörünge rehberi: 252/42 haftalık ortalama üzerinden senaryo üretimi
İnşaat endeksi son 5 yıl getirisi %1000 üstündeyken, Covid dönemi etkisini de unutmamak gerekir: bu haliyle, şubat -mart 200 yılı kırılımını da içerdiğini hatırlamak gerekir. Buna rağmen sektör endekslerinde ilk 5’e girebilmiş olması, 5 yılın beklentisinin yüksek olduğun u göstermektedir. Son durumda artan kredi notu iklimiyle tekrarlanmaması mümkün müdür?
Bakış açımızı belirleyen matematik modeli basitçe ifade edersek:
– hareketli ortalama altına düşmesi artan alıcı iştahı için ön habercidir
– hareketli ortalama üstüne çıkması artan satıcı iştahı için ön habercidir
– ortalamaya paralel hareket mevcut için devamlılık veya kırılma ön habercisidir
İştah kuvvetini belirleyen ise, incelenen göstergelerin yığılma gösterdiği bölgedir: pozitif bölgeye yığılma hali iştahı olumlu etkiler. Tersi de doğrudur: negatif bölgeye yığılma isteği, ayı piyasasını tetikler.
Tepkiler kuvvetleniyor: 252 haftalık ortalama ana, 42 haftalık ortalama destekleyici ipucu
– göstergeler pozitifi bölgeye, 1 yıl önceye göre daha belirgin yığılmaya başladı
– bu yığınak hali, gelişmelerin ön habercisi olarak görülebilir
– buna karşılık: son 5 yıldaki hareketlerde belirgin ortalamaya dönüşler görülüyor
– 42 haftalık ortalama istek/iştah algısı olarak değerlendirilirse: buraya eğilim sıklaştı
– bu seviyenin ziyaret sıklığı genel kanı aksine: piyasayı ucuzlatma manevrası olarak değerlendirilebilir
– gelecek yıl bu inşaat endeksi için tekrar yazacak olursak, göstergelerdeki yığılmadan yine bahsediyor olacağız.