Haftalık Gelişmeler
22 Haziran’da TCMB Faiz Kararı Açıklanacak
Seçim sonuçları, Kabine beklentileri derken yurt içi piyasalar Perşembe günü açıklanacak TCMB faiz kararına odaklandı. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın seçimi kazanması ardından Mehmet Şimşek ile görüşmesi sonrasında ortodoks politikaya geçiş beklentileri, Kabine’de ekonomi anlamında sadece Mehmet Şimşek değil Cevdet Yılmaz’ın da olması ile güçlendi. Gözler Merkez Bankası Başkanlığına çevrilmişken en güçlü aday olarak medyada gösterilen Hafize Gaye Erkan’ın Merkez Bankası Başkanlığına atanması ile sert ortodoks geçiş ihtimali piyasalar tarafından bankacılık sektörü önderliğinde fiyatlanıyor.
Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın uluslararası itibara sahip finans yönetimi vurgusu ile Şimşek ve Yılmaz’ın daha önceki Kabinede yer alarak yaptıkları ile tabiri caizse Türkiye’yi ekonomi anlamında şaha kaldırmaları, yurt dışında müthiş Türk kızı olarak adlandırılan ve CV’si oldukça donanımlı olan Erkan’ın ekonominin en üstünde yer almaları uluslararası yatırımcının tekrar Türkiye’ye gelmesi için önemli rol olacak gibi gözüküyor. Şimşek’in rasyonellik ve TCMB’nin bağımsızlık vurgusu ile ortodoks hamleler 22 Haziran’da beklense de Erdoğan’ın faiz indirimi söylemleri kafaları karıştırıyor. Beklentimiz ileriye dönük ne çok ortodoks ne de çok heteredoks politika olacağı yönünde. Yani biraz daha orta yollu bir politika olması kuvvetle muhtemel gibi gözüküyor: 22 Haziran’da yabancı kurumların beklentileri politika faizinin %25-40 aralığında çıkacağı yönünde olsa da bizim beklentimiz politika faizinin %15’e çıkacağı yönünde. Piyasanın konsensüs medyan beklentisi ise %20.
Artık isimlerin fiyatlamasından ziyade politikaların fiyatlanacağı bir döneme girdiğinizi düşünüyoruz. PPK karar metninin büyük kısmının değişeceğini ön görüyoruz. Karar metninde geçtiğimiz dönemin aksine liralaşma stratejisinin Farklı söylemlerle olmasını bekliyoruz. Faiz artırımlarının TL’nin değer kazanması adına ortodoks yöntemlerle olacağı vurgularını bu metinde görebiliriz.
Kaynak: İnfo Yatırım