Halk Bankası 2018 / 3 Aylık Bilanço Analizi / Vakıf Yatırım

Halk Bankası 2018 / 1. Çeyrek Bilanço Analizi

Halk Bankası 2018 yılı ilk çeyrek için hem bizim hem de Research Turkey konsensüs tahminlerine paralel 790 mn TL net kar açıkladı. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre %10 artışa, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %35 düşüşe işaret etmektedir.
Çeyreksel bazda bankanın net faiz ve net ücret & komisyon gelirlerindeki gerilemeye karşın, diğer faaliyet gelirlerindeki artış ve faaliyet giderlerinde görülen düşüş 1Ç’de net karı olumlu etkiledi.
Banka’nın ilk çeyrekte kredi büyümesi TL tarafta görülen artışın desteği (%6,6) ile sektör ortalamasının üzerinde gerçekleşirken, mevduat büyümesi ise %3,6 ile daha zayıf kaldı.
Açıklanan 1Ç sonuçlar hem bizim ve hem de piyasa beklentilere paralel gerçekleşmesi nedeniyle hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Halk Bankası hisseleri son 1 ayda BIST 100’e göre %5,3, banka endeksine göre %6,3 daha kötü performans göstermiştir. Halk Bankası için 15,20 TL hedef fiyat ile kısa vadede “Endekse Paralel Getiri”, Uzun Vadede ise “AL” önerimizi koruyoruz.