Haftalık Bülten
Bu Hafta Ne Oldu…
Yurt içinde işsizlik oranı yurt dışında ise İngiltere’de enflasyon verileri takip edildi. ABD-İran gerilimine ilişkin gelişmeler hafta boyunca odakta kalmaya devam etti.
İngiltere’de tüketici fiyat endeksi Şubat ayında aylık %0,4 artarken Ocak ayında %3 olan yıllık enflasyon Şubat ayında da %3 olarak gerçekleşti.
ABD Başkanı Trump, geçen hafta sonu 48 saatte İran’ın Hürmüz Boğazı’nı tamamen açmaması halinde, bu ülkenin elektrik santrallerini vurmaya başlayacaklarını duyurmasının ardından diplomatik sürecin başarısına bağlı olarak İran’ın enerji altyapısına yönelik planlanan tüm saldırıların 5 gün süreyle ertelendiğini açıkladı. Perşembe günü ise enerji altyapısına yönelik operasyonların süresini 10 günlüğüne askıya aldığını belirten Trump, söz konusu durdurma kararının 6 Nisan 2026 saat 20.00’ye (Doğu Saati) kadar geçerli olacağı söyledi. Trump, hafta içerisinde İran ile müzakere yürütüldüğüne ilişkin açıklamalar yaparken İranlı yetkililer, ABD ile herhangi bir müzakere yapılmadığına yönelik açıklamalarda bulundu.
Türkiye’de 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı 2025 yılında bir önceki yıla göre 147 bin kişi azalarak 2 milyon 966 bin kişi oldu. İşsizlik oranı 0,4 puan azalarak %8,3 seviyesine geriledi. İstihdam oranı 0,5 puanlık azalışla %49,0 ve işgücüne katılma oranı 0,7 puanlık azalışla %53,5 oldu. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı ise 1 puanlık azalış ile %15,3 oldu. Haftaya düşüşle başlamasına rağmen haftanın ilk günü pozitif seyir izleyerek 13.168,16 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, haftanın geri kalanında satıcılı seyir izledi. Endeks %2,68 kayıpla 12.698,19 puandan haftayı tamamladı. 44,30 sınırında haftaya başlayan Dolar/TL, 44,4723 ile rekor tazelerken Euro/TL, 50,97-51,64 aralığında hareket etti.
Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 13-20 Mart haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış 137,6 milyon dolar hisse senedi satışı, 130,1 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 38,8 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 2.506 milyon dolar azalarak 155.437 milyon dolara gerilerken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 296 milyon dolar artarak 76.836 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 8 milyon dolar azalarak 36 milyon dolar (1,6 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altında kalmaya devam etti.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 2025 yılının ilk iki toplantısında politika faizini 250’şer baz puan indirerek %42,50 seviyesine çekti. TCMB politika faizini, 17 Nisan tarihli toplantısında 350 baz puan artırarak %46,00 seviyesine yükseltirken 19 Haziran toplantısında değiştirmeyerek %46 seviyesinde sabit bıraktı. 24 Temmuz tarihli toplantıda ise 300 baz puan, 11 Eylül tarihli toplantıda 250 baz puan, 23 Ekim tarihli toplantıda 100 baz puan ve 11 Aralık tarihli toplantıda 150 baz puan indirerek %38,00’e düşürdü. TCMB politika faizini, 2026 yılının ilk toplantısında 100 baz puan indirerek %37,00 seviyesine çekerken 12 Mart tarihli toplantısında değiştirmeyerek %37,00 seviyesinde sabit bıraktı.
Mart 2026 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Şubat ayında %2,96 artan TÜFE’nin Mart ayında %2,18, Nisan ayında %2,11, 2026 sonunda %25,38 ve 2027 sonunda %18,71 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2026 sonunda 50,97 ve 12 ay sonrasında ise 52,70 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2026 sonunda 31,6 milyar dolar, 2027 sonunda ise 32,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2026 ve 2027’de sırasıyla %3,8 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin ilk toplantıda %37,00 ve 2026 yıl sonunda ise %30,63 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
Kaynak: Bizim Menkul Haftalık Bülten