Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Geçen hafta küresel risk iştahı, ABD’de teknoloji bilançolarının sonuçları ve jeopolitik risklerle şekillendi. Tesla, Perşembe günü tek başına %14,5 geri çekilme ile tarihinin en kötü bilanço sonrası düşüşünü yaşadı. Şirketin cirosu beklentilerin üzerinde gelmesine karşın, kârlılık zayıf geldi. Alphabet de %7,1 düşüşle Şubat 2025’ten bu yana en kötü bilanço tepkisini verdi. Haftayı S&P 500 %0,6 kayıpla kapattı. Jeopolitik cephede Husilerin Kızıldeniz’de Suudi tankerlerine saldırı düzenlemesi ve Trump’ın İran altyapısına yönelik “büyük askeri ceza” tehdidi petrolü yukarı taşıdı. Avrupa’da ECB, perşembe günü politika faizlerini beklentilere paralel sabit bıraktı (mevduat %2,25, ana refinansman %2,40, marjinal fonlama %2,65). Başkan Lagarde, enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon üzerinde yeni riskler oluşturabileceği uyarısında bulunurken, eylül toplantısında faiz artırımı seçeneğinin masada olduğu sinyalini verdi. Avrupa borsaları ise ABD kaynaklı teknoloji satışının bulaşmasıyla haftayı genel olarak zayıf bir görüntü ile kapattı. Geçen hafta Asya tarafındaki satışların odağında yine yarı iletken/AI teması vardı, ancak bu kez asıl tetikleyici ABD’deki Alphabet-Tesla bilançolarının beklentileri karşılayamaması oldu. KOSPI haftanın ortasında önemli düşüşler yaşadı. Japonya’da Nikkei 225 benzer nedenlerle Haziran başından bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Geçen hafta TCMB, politika faizini beklentilerle uyumlu şekilde %37’de sabit tuttu. Karar metninde “enflasyonun ana eğilimi Haziran’da sınırlı bir miktar gerilemiş, öncü veriler Temmuz’da geçici bir yükseliş işaret etmektedir” ifadesi dikkat çekti. Bu, petrol fiyatlarındaki sıçramanın yurtiçi enflasyon patikasına yansımasının Kurul tarafından da fark edildiğini gösteriyor. Moody’s ise hafta sonunda (25 Temmuz) açıkladığı değerlendirmede Türkiye’nin “Ba3” kredi notunu ve “durağan” görünümünü korudu; kuruluş yıl sonu enflasyon beklentisini %29’a, 2027 sonu için %24’e çekerken, büyümenin 2026’da %3,4’e yavaşlayacağını, reformların sürmesi halinde notun yükseltilebileceğini vurguladı.
Bu hafta küresel piyasaların odağında, 28-29 Temmuz FOMC toplantısı yer alıyor. Toplantı sonuçları Çarşamba günü TSİ 21:00’de açıklanacak. Piyasa beklentisi faizlerin sabit kalması yönünde bulunuyor. Fed Başkanı Warsh’ın basın toplantısındaki tonu piyasalara yön verecek. Özellikle yükselen petrol fiyatlarının enflasyon görünümüne etkisine dair verilecek mesajlar önemli olacak. 30 Temmuz Perşembe günü ABD 2 GSYH öncü verisi ile Fed’in en çok takip ettiği enflasyon göstergesi PCE fiyat endeksi açıklanacak. ABD’de bilanço tarafında ise Çarşamba günü Microsoft ve Meta, Perşembe günü ise Apple ve Amazon sonuçlarını açıklanacak. Diğer taraftan Perşembe günü BoE ve Cuma günü BOJ toplantıları piyasalarda yakından izlenecek.
Yurtiçinde gündemde; Son üç haftadır yüksek seyreden petrol fiyatlarındaki hareketler risk iştahında belirleyici olabilir. Bu hafta Borsa İstanbul’da bankacılık sezonun ilk banka bilançosu 28 Temmuz Salı günü Akbank (AKBNK) tarafından açıklanacak. Ardından Garanti BBVA (GARAN) 30 Temmuz Perşembe, Yapı Kredi (YKBNK) ise 31 Temmuz Cuma günü finansal sonuçlarını duyuracak. Reel Sektör tarafında ise 28 Temmuzda TAV Havalimanları (TAVHL), 29 Temmuzda Tofaş (TOASO) sonuçları açıklanacak.
Küresel risk iştahı bu sabah pozitif. İran’ın, ABD saldırılara ara verdiği sürece kendi operasyonlarını askıya alacağı mesajı ile jeopolitik risk priminde azaldı. ABD vadelileri %0,7-1,3 aralığında, Asya’da Japonya %0,4, Çin %0,4 ve Hong Kong %0,8 civarında alıcılı seyrediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,64’te, dolar endeksi 101,2’de bulunuyor. Ons altın 4.090 USD’ye yükselirken, Brent petrol %6 kayıp ile 87,6 USD’ye geriledi. Bu görünümle BIST 100’de güne alıcılı bir başlangıç beklemekteyiz. Gün içinde; 14.000 üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 14.100 ve 14.250-14.300 dirençleri hedeflenebilir. Aşağıda ise 13900 ve 13800 destekleri oluşturmaktadır.
Haftalık Takibimizdeki Hisseler
Takibimizdeki hisseler tamamen teknik analize göre belirlenmektedir. İşlem hacmi ve likiditesi yüksek 100 Endeks hisselerinden olmasına öncelik verilmektedir. Pozisyona giriş fiyatları Cuma günü kapanış seansında oluşan fiyatlardan yapılmaktadır. Hedefine ulaşmayan pozisyonlar stop loss seviyesinin altına inmediyse, bir sonraki Cuma günü kapanış fiyatından kapatılmaktadır. Belirlenen stop loss seviyeleri referans stop noktasıdır. Bu stop loss seviyesinin altında bir kapanış olması halinde referans değer gün sonu kapanış olarak alınacaktır.
Kaynak: İntegral Yatırım Haftalık Borsa Bülteni