Haftalık Bülten
Küresel piyasalarda haftanın ana teması; Orta Doğu’da ABD ile İran arasındaki çelişkili mesajlar, petrol fiyatlarındaki sert yükseliş, bilanço sezonu ve küresel merkez bankalarının (Fed, ECB ve BoE) faiz kararları oldu. ABD’nin İran limanlarına yönelik abluka hazırlığı ve Hürmüz Boğazı’na dair arz endişeleri Brent petrol üzerinde yukarı yönlü hareketliliği destekliyor. Trump’ın olası askeri planları hakkında açıklama yapacağına ilişkin endişeler sonrası Brent petrol vadedileri bu sabah 126,4 doları test ederken, küresel büyüme ve enflasyon üzerindeki endişeleri artırıyor. ABD Merkez Bankası (Fed) beklentilere paralel şekilde politika faizini %3,50–%3,75 aralığında sabit bırakırken, kararın 8’e karşı 4 oyla alınması komite içindeki görüş ayrılıklarının belirginleştiğine işaret etti. Miran 25 baz puanlık faiz indirimi yönünde karşı oy kullanırken, Hammack, Kashkari ve Logan ise karar metninde gevşeme eğilimine yer verilmesine itiraz etti. Powell, Mart ayında PCE enflasyonunun %3,5 seviyesine ulaşmasını beklediklerini, kısa vadeli enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü hareket görüldüğünü ve mevcut politika duruşunun bu aşamada uygun olduğunu belirtti. Orta Doğu kaynaklı belirsizliklerin arttığını vurgulayan Powell, yükselen enerji fiyatlarının kısa vadede enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratacağını ifade ederken, 15 Mayıs sonrasında da Fed Yönetim Kurulu üyesi olarak görevine devam edeceğini açıkladı. ABD’de yoğunlaşan bilanço sezonu da piyasaların yönü üzerinde etkili oluyor. Öte yandan, Avrupa (ECB) ve İngiltere (BoE) piyasa beklentilerine paralel olarak politka faizlerini sabit bıraktı. Bu çerçevede ABD borsaları haftayı zayıf görünümle tamamlamaya hazırlanıyor.
Yurt içinde ise BIST 100 endeksi haftaya rekor tazeleyerek 14.594 puan seviyesinden başlasa da, küresel taraftaki satış baskısı ve bankacılık hisselerindeki kar realizasyonlarıyla ivme kaybı dikkat çekiyor. Hafta içinde genel olarak makro veri akışı sınırlı kalırken, bilanço ve ABD-İran hattındaki gelişmeler izlendi. TÜİK verilerine göre, Mart’ta ihracat %6,4 düşüşle 21,9 milyar dolar, ithalat ise %8,2 artışla 33,1 milyar dolar oldu. Böylece Mart’ta dış ticaret dengesi 11,2 milyar dolara yükseldi. İşsizlik oranı Mart ayında 0,3 puan azalarak %8,1 seviyesine gerilerken, istihdam piyasasındaki direncin korunduğuna işaret ediyor. Ayrıca, 1Ç26 bilanço sezonunun başlamasıyla birlikte Aselsan, Çimsa, THY ve Ebebek gibi şirketlerin finansalları sektörel bazlı ayrışmaları beraberinde getirdi. TCMB verilerine göre yurt dışı yerleşikler 24 Nisan haftasında hisse senedi piyasasında 328 milyon dolar, DİBS piyasasında ise 197 milyon dolar alım yaptı. Aynı dönemde TCMB’nin brüt rezervleri 171,1 milyar dolar, swap hariç net rezervleri ise 36,4 milyar dolar seviyesine geriledi. Borsa İstanbul haftayı yatay seyir ile tamamlamaya hazırlanıyor.
Jeopolitik Riskler Sürerken ABD’de Tarım Dışı İstihdam, Yurt İçinde TÜFE takip edilecek…
Küresel piyasalarda ABD–İran ve İsrail hattındaki gelişmeler ile Hürmüz Boğazı’ndaki arz endişelerinin fiyatlamalar üzerindeki belirleyici rolünü sürdürmesini bekliyoruz. Petrol fiyatlarının yeniden dengelenme noktası küresel büyüme, enflasyon ve para politikaları açısından belirleyici olmasını bekliyoruz. Makroekonomik veri akışında Fed faiz kararı ardından önümüzdeki hafta ABD’de 8 Mayıs Cuma günü TSİ 15:30’da açıklanacak Tarım Dışı İstihdam (TDI) rakamları ön planda olacak. Mart’ta 178 bin kişi artış gösteren Tarım Dışı İstihdam’ın Nisan’da 63 bin kişi artması, işsizlik oranının %4,3’te sabit kalması ve ortalama saatlik kazançların ise yıllık bazda %3,8’e yükselmesi bekleniyor. Ayrıca, hafta içinde PMI rakamları, fabrika siparişleri, açık iş imkanları (JOLTS) ve Atlanta Fed’in 2Ç26 büyüme tahminleri ön planda olacak.
Yurt içi piyasalar ise yeni haftaya yoğun veri akışıyla başlayacak. 4 Mayıs’ta gözler Nisan ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) rakamlarına çevrildi. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak Nisan ayında TÜFE’nin aylık %3,14 artışla yıllık bazda %31,05’e yükselmesini bekliyoruz. Konsensüs beklentileri ise aylık artışın %3,3 olması yönünde. Doğalgaz ve elektrik fiyatlarındaki artış, taze meyve-sebze grubundaki yükseliş ve giyim kalemindeki mevsimsel etkiler, aylık enflasyonu yukarı yönlü destekleyen ana unsurlar olarak öne çıkıyor. Öte yandan, 1Ç26 bilanço hız kesmeden devam ediyor. Hafta içinde Mlp Sağlık , Tüpraş Enerjisa ve Albaraka’nın finansal sonuçlarını takip edeceğiz.
Teknik görünümde, 14.000 puan üzerinde gerçekleşen kapanışı olumlu buluyoruz. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 14.532 ve 14.670 seviyeleri direnç olarak öne çıkarken, olası geri çekilmelerde 14.300, 14.250 ve 14.000 seviyeleri destek konumunda izlenebilir.
Rapor için tıklayınız.
Kaynak: Kuveyt Türk Yatırım