Haftalık Bülten
Küresel piyasalarda gündem geride bıraktığımız haftada da ABD – İran gerginliği ekseninde şekillendi. Geçtiğimiz haftayı yüksek risk iştahıyla kapatan piyasalar, yeni haftaya girilirken İran’ın yeniden tutumunu sertleştirmesiyle volatil seyrine geri döndü. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’ın ateşkesi ihlal etmesine karşılık olarak İran bandıralı bir gemiye el konulduğunu açıklaması riskleri tekrar tırmandırırken, piyasaların yeniden artan belirsizliğe kısmen daha yumuşak tepki verdiği görüldü. Hafta ortasında Başkan Trump’ın Pakistan’ın da talebi üzerine İran’dan somut bir teklif gelene kadar ateşkesi uzatma kararı risk iştahını güçlendirirken, askeri seçeneğin hala masada olduğunu ifade etmesi soru işaretlerini artırdı. Diğer yandan İsrail – Lübnan cephesinde ateşkesin üç hafta uzatılacağı haberi piyasalardaki görünümü desteklese de haftanın kapanışına yakın Hürmüz Boğazı’ndan gelen haber akışları belirsizliğin devam ettiğini gösterdi. Geçtiğimiz haftayı güçlü bir toparlanmayla 88 dolar seviyesinden tamamlayan Brent Petrol, haftanın sonuna gelinirken100 dolar eşiğinin üzerinde gözlendi. Makro tarafta ise Salı günü açıklanan verilere göre ABD’de perakende satışlar aylık bazda %1,7 artarak tüketici talebinde süregelen dirençli görünümü ortaya koydu. Diğer yandan öncü PMI verilerine göre İmalat PMI 50,3’ten 52,0 seviyesine, Hizmet PMI ise 49,8’den 51,3 seviyesine yükselerek her iki sektörde de 50 eşiğinin üzerinde gerçekleşti ve sınırlı bir toparlanmaya işaret etti. ABD’de açıklanan bilançolar sonrası yazılım ve teknoloji devlerinde sert düşüşler izlendi. Jeopolitik gerginlikler eşliğinde dalgalı görünümün devam ettiği haftada Perşembe günü kapanışına göre S&P500 %0,2, Nasdaq %0,1 ve Dow Jones %0,3 değer kaybetti.
Yurt içinde ise bir önceki haftayı rekor seviyede tamamlayan BIST 100 endeksinde, 14,000 seviyesi üzerinde yön arayışı etkili olurken, PPK toplantısı haftanın ana gündem maddesi oldu. TCMB, Çarşamba günü gerçekleşen Nisan ayı Para Politikası Kurulu toplantısında hem bizim beklentimize hem de piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini %37 seviyesine sabit tuttu. Karar metni para politikasında temkinli şahin tutumun sürdüğüne işaret ederken, Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak TCMB’nin faiz indirim sürecine Temmuz ayında kademeli adımlarla yeniden başlamasını bekliyoruz. Yıl sonu politika faizi beklentimizi ise 1 puan artışla %32’ye yükseltiyoruz. Makro tarafta diğer yandan, Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre merkezi yönetim borç stoku Şubat ayında 14,446 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Ayrıca Nisan ayında Tüketici Güven Endeksi %0,5 artışla 85,5 puana yükselirken, Reel Kesim Güven Endeksi 1,4 puan düşüşle 98,6 seviyesine geriledi. Aynı dönemde İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı değişim göstermeyerek %74,0 seviyesine gerçekleşti. Haftanın son günü TCMB tarafından açıklanan verilere göre yabancı yatırımcılar 17 Nisan haftasında 579,4 milyon dolar hisse senedi ve 243 milyon dolar DİBS alımı gerçekleştirdi. Böylelikle yabancılar üst üste ikinci haftada da alım tarafında yer aldı. Perşembe günü 23 Nisan dolayısıyla piyasaların kapalı olduğu haftada, BIST 100 ve Katılım 100 endeksleri haftayı sırasıyla %2,2 ve %1,1 değer kayıplarıyla tamamlamaya hazırlanıyor.
Jeopolitik Haber Akışları Eşliğinde 14,000 Üzerindeki Denge Arayışının Sürmesini Bekliyoruz…
Önümüzdeki haftada da küresel gündemin ana maddesinin ABD – İran cephesindeki gelişmeler olmasını bekliyoruz. Hürmüz Boğazı’nda tansiyonun yeniden yükselmesiyle Brent Petrol fiyatlarındaki yüksek seyir küresel çapta enflasyonist baskıları artırmaya devam ediyor. ABD Başkanı Trump’ın İran ile kalıcı bir barış için ısrarcı tutumu ve İran Dışişleri Bakanı’nın İslamabad’da ABD’li yetkililerle görüşeceği haberleri mevcut durumda pozitif beklentileri artırsa da hafta sonu öncesinde risk iştahının yüksek seyrettiğini görüyoruz. Görüşmelerden çıkabilecek olası pozitif sonuçların küresel çapta alım iştahını artırma ihtimali bulunurken; geride bıraktığımız haftada da görüldüğü üzere temkinli tutumu korumanın öneminin altını çiziyoruz. Mevcut durumda enerji ve savunma başta olmak üzere defansif şirketlerin pozitif ayrışmaya devam etmesini bekliyoruz. Makro tarafta ise önümüzdeki hafta ABD piyasalarında, Çarşamba günü açıklanacak Fed Faiz kararı ve Dayanıklı Mal Siparişleri, Perşembe günü açıklanacak 1. çeyreğe ilişkin GSYİH verileri ve Cuma günü açıklanacak PMI verileri yakından takip ediliyor olacak. Piyasalar Fed’in faiz oranını %3,75’te sabit tutmasını öngörüyor. Ayrıca Salı günü Japonya’da, Perşembe günü ise Euro Bölgesi’nde faiz kararları açıklanacak.
Yurt içi tarafta ise PPK kararı sonrası piyasaların jeopolitik gelişmelere ve devam eden 1Ç26 bilanço dönemine odaklandığını gözlemliyoruz. ABD – İran cephesinden gelebilecek haberlerin endeksin yönünde belirleyici olmasını beklerken, bilanço dönemi sebebiyle şirket ve bilanço bazlı pozitif ayrışmalar görülebileceğini düşünüyoruz. Gün içerisinde küresel taraftan gelen haber akışlarına piyasaların şimdilik olumlu tepki gösterdiği gözleniyor. Önümüzdeki hafta takip listemizde yer alan Aselsan (28 Nisan), Çimsa (29 Nisan), Türk Hava Yolları (29 Nisan) ve Ebebek (30 Nisan) bilançolarını karşılıyor olacağız. Makro tarafta ise piyasalar Salı günü açıklanacak olan İşsizlik verileri ile Perşembe günü açıklanacak Dış Ticaret İstatistiklerini takip ediyor olacak.
BIST 100’ün teknik görünümüne baktığımızda ise 14,500-14,600 zirve seviyelerinden gelen satışlarla 14,200 seviyelerine uzanan geri çekilmeler izledik. Satışların derinleşmesi halinde 14,250, 14,100 ve 14,000 seviyelerine dikkat çekerken, yukarı yönlü hareketlerde ise öncelikli olarak 14,532 zirvesini, ardından 14,600 ve 14,700 direnç seviyelerini takip ediyoruz.
Rapor için tıklayınız.
Kaynak: Kuveyt Türk Yatırım