Haftalık Bülten
Küresel piyasalarda haftanın ana gündem maddeleri; Orta Doğu’da ABD ile İran arasında verilen çelişkili mesajlar, petrol fiyatlarında artan volatilite ve teknoloji devi NVIDIA’nın güçlü finansal sonuçları oldu. Özellikle ABD–İran hattında Hürmüz Boğazı’na yönelik haber akışı, petrol fiyatları üzerinden küresel risk algısını şekillendirirken; enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon ve merkez bankalarının faiz patikası üzerindeki olası etkilerine yönelik endişeler risk iştahını baskıladı. Hafta ortasına doğru ise iki ülke arasında büyük ölçüde arabulucular üzerinden sürdürülen görüşmelerde anlaşma ihtimalinin öne çıkması, piyasalarda tepki alımlarını beraberinde getirdi. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile mevcut durumun “kritik eşikte” olduğunu ifade etmesi ve İranlı yetkililerle yürütülen temaslara ilişkin olumlu değerlendirmelerde bulunması dikkat çekti. Gelişmelerin ardından petrol fiyatları 110 dolar seviyesinin altına geri çekilirken, oluşacak yeni denge seviyesinin küresel makro görünüm açısından belirleyici olacağı değerlendiriyoruz. Öte yandan, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yayımladığı toplantı tutanakları da piyasaların odağındaydı. Tutanaklarda, Fed üyelerinin büyük bölümünün enflasyonun kalıcı şekilde %2 hedefinin üzerinde seyretmesi halinde para politikasında ilave sıkılaşmanın gündeme gelebileceği görüşünde olduğu görüldü. Bu durum, faizlerin beklenenden daha uzun süre yüksek kalabileceğine yönelik beklentileri destekledi. Teknoloji tarafında ise NVIDIA, yapay zeka yatırımlarının desteğiyle beklentilerin oldukça üzerinde finansal sonuçlar açıkladı. Şirketin gelirleri yıllık bazda %85 artışla 81,6 milyar dolara, net karı ise %211 yükselişle 58,3 milyar dolara ulaştı. Güçlü bilanço sonrası ABD borsalarında teknoloji hisseleri öncülüğünde yükselişler hız kazanırken, endeksler haftayı %1’in üzerinde primlerle tamamlamaya hazırlanıyor.
Yurt içi piyasalarda ise Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ve yıl sonu enflasyon beklentilerindeki yukarı yönlü revizyonlar risk iştahı üzerinde baskı oluşturdu. 19 Mayıs nedeniyle kısa geçen haftada veri akışı sınırlı kalırken, piyasalarda ağırlıklı olarak ABD–İran hattındaki gelişmeler ve dün seans sonuna doğru gelen siyasi haber akışları takip edildi. Artan satış baskısıyla birlikte BIST 100 endeksi sert geri çekilirken, yatırımcılara yönelik teminat tamamlama çağrıları 3,6 milyar TL ile rekor seviyeye ulaştı. Makro veri tarafında, TÜİK tarafından açıklanan sektörel güven endeksleri hizmet sektöründe %0,6, inşaat sektöründe ise %1,7 gerilemeye işaret ederken; perakende ticaret sektöründe güven endeksi %1,7 artış gösterdi. Alt kalemlerde özellikle gelecek 3 aya ilişkin iş hacmi beklentisindeki %2,5’lik yükseliş dikkat çekti. İşsizlik oranı ise yılın ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre 0,1 puan gerileyerek %8,2 seviyesinde gerçekleşti. Rezerv tarafında ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre brüt rezervler 15 Mayıs haftasında 171,5 milyar dolardan 168,6 milyar dolara gerilerken, swap hariç net rezervler de 39,2 milyar dolardan 37,2 milyar dolara düştü. Ayrıca nisan ayında dış ticaret açığı yıllık bazda %29,8 azalışla 12,1 milyar dolardan 8,5 milyar dolara geriledi. Tüm bu gelişmeler ışığında BIST 100 endeksi, volatilitenin yüksek seyrettiği haftayı %6’nın üzerinde kayıpla tamamlamaya hazırlanıyor.
Jeopolitik Gelişmeler ve İç Piyasa Dinamikleri Yakından İzlenecek..
Önümüzdeki süreçte küresel piyasalarda ABD–İran hattından gelecek haber akışı ile Hürmüz Boğazı’na ilişkin gelişmelerin fiyatlamalar üzerindeki belirleyici etkisini sürdürmesini bekliyoruz. Taraflar arasında arabulucular üzerinden devam eden görüşmelerde somut bir ilerleme sağlanması ve buna paralel petrol fiyatlarında görülebilecek geri çekilme, küresel risk iştahını destekleyebilir. ABD piyasalarının pazartesi günü tatil olması nedeniyle kısa geçecek haftada gözler özellikle Perşembe günü açıklanacak olan ve Fed’in enflasyon görünümünde yakından takip ettiği PCE enflasyon verisinde olacak. Yıllık PCE enflasyonunun %3,9 seviyesine yükselmesi beklenirken, yeni konut satışları ve dayanıklı mal siparişleri de takip edilecek diğer önemli makro veriler arasında yer alıyor.
Yurt içinde ise Kurban Bayramı nedeniyle piyasalar önümüzdeki hafta yalnızca 1,5 gün işlem görecek. Kısa haftada ekonomik güven endeksi öne çıkarken, iç gündeme ilişkin gelişmeler ve ekonomi yönetiminin olası adımları yakından izlenecek. Özellikle tahvil faizleri ve Türkiye’nin kredi risk priminde (CDS) görülen sert yükselişin yanı sıra, olası yabancı yatırımcı çıkışlarının USD/TRY kuru üzerindeki etkileri, önümüzdeki dönemde enflasyon beklentilerinin seyri açısından kritik önem taşıyor. Teknik görünümde BIST 100 endeksinde 13.000 seviyesi kısa vadede kritik destek konumunda bulunuyor. Bu seviyenin altına sarkılması halinde 12.605 seviyesi ana destek olarak öne çıkarken, tepki alımlarının sürmesi halinde 14.000 seviyesi direnç olarak takip edilebilir.
Rapor için tıklayınız.
Kaynak: Kuveyt Türk Yatırım