Haftalık Bülten
ABD’de PCE Rakamlarının Yükselmesiyle, Fed’in Faiz Artırma İhtimali Güçlendi!
Küresel tarafta içinde bulunduğumuz haftaya; ABD ve İran heyetlerinin, Pazar günü İsviçre’de teknik görüşmelere başladığı ve Trump’ın tehditkâr söylemleri nedeniyle İran heyetinin toplantıları terk ettiği yönündeki haber akışlarıyla başladık. Akabinde, heyetlerin görüşmelere devam edeceğine dair gelen haber akışları ve İsrail ve Hizbullah’ın ateşkes ilan ettiği yönündeki pozitif gelişmelerle de jeopolitik riskler iyice hafifledi ve gösterge Brent tipi ham petrol hafta içerisinde 72,50 civarına kadar geriledi. Ancak, tüm bu olumlu gelişmelere rağmen; Fed ve BoJ’un faiz artırımı yapacağına dair beklentilerle Asya’da baş gösteren (özellikle KOSPI) sert satışlar, global çapta endişe butonunu aktif hale getirdi ve Salı günü borsa endekslerinin yanı sıra, emtialar ve ABD Doları haricindeki bir çok para biriminde de derinleşen satış baskısı ortaya çıktı. Perşembe günü dikkatlerin çevrildiği ABD’deki kritik verilerde; 1.Çeyreğin nihai büyüme rakamı; 2.hesaplamadaki yüzde 1,6’lık seviyesinden yüzde 2,1’e yükseltilirken, Fed’in dikkatle izlediği enflasyon(PCE-kişisel tüketim harcamaları endeksleri) rakamlarının beklentilere paralel şekilde hemen hemen son 3 yılın en yüksek seviyelerine tırmanmasıyla; Fed’in faiz artışına gidebileceğine dair tahminler güçlendi.
İç tarafta da, hafta boyunca yukarıda belirttiğimiz gelişmelerle fiyatlamalar şekil buldu. Ayrıca, yurt içi piyasalar açısından TCMB’nin faiz politikasının durumu merak edilirken, TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın Çarşamba günü Londra’da yaptığı yatırımcı sunumunda: İktisadi faaliyetteki yavaşlama ve jeopolitik risklerin sona ermesinin yeniden dezenflasyona geçişi destekleyeceği yönündeki vurguya yer verilmesi, TCMB’nin faiz indirim patikasına dönebileceğine dair beklentileri artırdı ve NATO Zirvesi kapsamında 7-8 Temmuz’da Ankara’ya gelecek olan ABD Başkanı Donald Trump’ın, Türkiye’nin F-35 programına yeniden dahil edilmesi ve jet motoru satışı konusunda Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’a müjde verebileceğine dair açıklamasıyla birlikte piyasalara moral verdi. Ancak, bu sefer de uluslararası bir haber ajansında çıkan: TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın Londra sunumu kapsamında, 23 Temmuz’daki Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde haftalık repo ihalelerinin yeniden başlatılması için aceleci davranmayacaklarını söylediğine dair iddia ile borsa satış baskısına girdi. Diğer taraftan, TCMB’nin açıkladığı brüt ve net rezerv rakamlarında haftalık bazda hızlı artışlar görülürken, ayrıca yabancı yatırımcıların DİBS ve hisse senedi yatırımlarında alıcı duruma geçmeleri de önemliydi.
Küresel Tarafta; ABD’nin İstihdam Dataları, İçeride; Enflasyon Oranları Kritik Olacak!
Önümüzdeki hafta, küresel çapta fiyatlamalar açısından yine; ABD-İran mutabakat zaptı kapsamındaki gelişmeleri ve majör merkez bankalarının faiz politikalarına dair beklentileri dikkatle izleyeceğiz. Bu anlamda, Merkez Bankalarının politikalarına etki edebilecek düzeydeki kritik verilerin de takip edileceği haftada, özellikle Perşembe günü ABD’den gelecek olan tarım dışı istihdam, ortalama saatlik kazançlar, iş gücüne katılım oranı ve işsizlik oranı dataları ile yüksek oynaklıklar görebiliriz.
Global taraftaki gelişmelerin ve yaklaşan NATO Zirvesi kapsamındaki beklentilerin izleneceği iç tarafta, ayrıca Cuma günü açıklanacak olan Haziran ayı enflasyon oranları sonrasında TL varlıklarında volatilite artışı görebiliriz.
Rapor için tıklayınız.
Kaynak: Alnus Yatırım