Haftalık Altın Raporu
Bu hafta ons altın tarafında fiyatlamaların tamamen haber akışına duyarlı ve kırılgan bir yapı içerisinde şekillendiği görüldü. Haftaya görece sakin bir başlangıç yapılırken, belirgin fiyat hareketlerinin haftanın ilerleyen günlerinde yoğunlaştığı dikkat çekti.
Salı günü yukarı yönlü hareketin başladığı kritik bir eşik oldu. Küresel hisse senedi piyasalarında satış baskısı artarken, tahvil piyasalarında güçlü alım iştahı izlendi. Bu tabloyla birlikte ons altında yaklaşık %3,5 oranında yükseliş kaydedildi. Akşam saatlerinde İran Devrim Muhafızları’nın ABD’li teknoloji şirketlerini hedef olarak işaret eden açıklamaları, jeopolitik risk algısını artırarak altına olan talebi destekledi.
Çarşamba günü sabah saatlerinde yükseliş eğilimi korunurken, günün ilerleyen saatlerinde piyasa dinamiklerinde belirgin bir kırılma yaşandı. Riskli varlıklarda toparlanma görülürken, VIX endeksinde sert bir geri çekilme izlendi. Bu durum, jeopolitik risklerin fiyatlamalar üzerindeki etkisinin kısa vadede zayıfladığını gösterdi. Gün içerisinde ABD Başkanı Trump’ın İran’ın ateşkes talebinde bulunduğuna yönelik açıklamaları da bu iyimserliği destekledi.
Ancak Perşembe günü bu iyimserlik kalıcı olmadı. Trump’ın ulusa sesleniş konuşmasında beklenenin aksine daha sert bir ton benimsemesi ve İran’a yönelik daha agresif mesajlar vermesi, piyasalarda yeniden riskten kaçış eğilimini tetikledi. Bu gelişmeyle birlikte petrol fiyatlarında sert yükselişler izlendi. Perşembe sabah saatlerinde petrolde%6’yıaşan artışlar dikkat çekti. Artan enerji fiyatlarıyla birlikte hisse senedi piyasalarında satışlar hız kazanırken, altın fiyatlarında da yüksek volatilite eşliğinde aşağı yönlü hareketler görüldü.
Perşembe akşam saatlerinde İran’ın Umman ile Hürmüz Boğazı trafiğine ilişkin yeni bir protokol oluşturduğunu açıklaması ve geçiş ücretlerine yönelik düzenleme sinyali vermesi, arz tarafına ilişkin belirsizlikleri kısmen azaltarak fiyatlamalarda toparlanma eğilimini destekledi.
Haftanın son işlem gününde ise ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verisi beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen, Good Friday nedeniyle piyasaların kapalı olması sebebiyle bu veriye yönelik doğrudan bir fiyatlama oluşmadı. Bununla birlikte güçlü istihdam verisi, faiz patikasına ilişkin beklentilerin yeniden şekillenmesine neden olurken, piyasa dinamikleri açısından yeni haftaya daha oynak bir başlangıç zeminini oluşturdu.
Pozisyonlanma tarafında dikkat çekici bir çözülme öne çıkıyor. CFTC verileri, non-commercial vadeli altın pozisyonlarının geçen yıl Mayıs seviyelerine gerilediğini ve kısa vadeli spekülatif iştahın belirgin şekilde azaldığını gösteriyor.
Dünyanın en büyük altın ETF’i olan SPDR verilerinde ise son iki yıldır süren yükseliş trendinin kırıldığı görülüyor. Bu durum, ETF bünyesinde tutulan fiziki altın miktarındaki azalışla birlikte yalnızca spekülatif değil, daha uzun vadeli yatırımcı tarafında da çözülmeye işaret ediyor.
Altın madenciliği hisselerini temsil eden Van Eck Gold Miners ETF tarafında da benzer bir görünüm dikkat çekiyor. Trendin yataya döndüğü ve önceki zirvelerin altında kalındığı izlenirken, son hafta işlem hacimlerindeki zayıflama momentum kaybını destekliyor.
Haftaya 4.480 dolar seviyelerinden başlayan ons altın, hafta içerisinde haber akışının etkisiyle hacimli bir mum eşliğinde 4.550 dolar direncinin üzerine yükseldi. Teknik görünümde 4.550 dolar seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması yukarı yönlü eğilimin devamı açısından önem taşırken, bu seviyenin altında gerçekleşebilecek kapanışlar satış baskısının yeniden güç kazanmasına neden olabilir. Böyle bir senaryoda fiyatın önce 4.390 dolar, ardından 4.100 dolar ve devamında 3.900 dolar seviyelerine doğru geri çekilme eğilimi göstermesi beklenebilir.
Hareketli ortalamalar tarafında fiyatın 50 günlük üssel hareketli ortalamanın altında kalmaya devam etmesine karşın, 100 günlük üssel hareketli ortalamanın yeniden üzerine çıkmış olması teknik görünüm açısından önemli bir toparlanma sinyali olarak değerlendirebiliriz. Öte yandan fiyatın 200 günlük üssel hareketli ortalamanın zaten üzerinde bulunması, ana trendin halen yukarı yönlü yapısını koruduğuna işaret etmektedir. Bu çerçevede, kısa vadede zayıflık tamamen ortadan kalkmış olmasa da, orta-uzun vadeli teknik görünümün destekleyici kaldığını söyleyebiliriz.
İndikatör tarafında ise Stochastic RSI göstergesinin son yükselişle birlikte belirgin şekilde ısındığı görülmektedir. Bu durum, kısa vadede yükselişin ardından kısmi kar satışlarının görülme olasılığını artırmaktadır.
Yukarı yönlü hareketlerin devamında 4.855 dolar seviyesi ilk direnç noktası olarak öne çıkarken, bu seviyenin aşılması halinde 5.000 dolar ve sonrasında 5.170 dolar seviyeleri sırasıyla takip edilebilir.
Kaynak: Ahlatcı Yatırım