Haftalık Altın Raporu
22-26 Haziran haftasında ons altın fiyatlamalarında belirleyici unsur, haftanın başında ABD-İran hattındaki barış görüşmelerine ilişkin iyimserlikle gerileyen petrol fiyatları ve haftanın devamında Wall Street kurumlarından gelen şahin Fed beklentileri oldu.
Haftaya ABD-İran görüşmelerinde ilerleme sağlandığına yönelik haber akışıyla pozitif başlayan ons altın, petrol fiyatlarındaki geri çekilmenin enerji kaynaklı enflasyon risklerini sınırlayabileceği beklentisiyle alım gördü. Ancak bu iyimserlik haftanın devamında kalıcı olamadı.
Haftanın kırılma noktası, BofA ve Deutsche Bank başta olmak üzere bazı büyük kurumların Fed’e yönelik daha şahin beklentilerini paylaşması oldu. BofA’nın 2026 yılı içinde toplam 75 baz puanlık faiz artırımı beklemesi, Deutsche Bank’ın da faiz artırım beklentisini öne çekmesi, piyasanın Fed’in faiz indirim patikasından uzaklaşarak yeniden sıkılaşma ihtimalini fiyatlamasına neden oldu. Bu görünüm dolar endeksinde güçlenmeyi beraberinde getirirken ons altın üzerinde belirgin baskı yarattı.
Perşembe günü açıklanan ABD PCE verisi sonrasında ise altında tepki alımları görülmeye başladı. Mayıs ayında PCE enflasyonu yıllık bazda %4 seviyesinin üzerinde kalsa da aylık verinin beklentilerin hafif altında gerçekleşmesi dolar endeksinde sınırlı geri çekilmeye ve Fed’in ilave faiz artırım beklentilerinde kısmi yumuşamaya neden oldu. Bu gelişme, hafta içinde sert satış baskısı altında kalan ons altında 4.000 dolar seviyesi çevresinden tepki alımlarını destekledi. Ancak yıllık enflasyonun yüksek kalmaya devam etmesi nedeniyle toparlanma şimdilik sınırlı ve tepki niteliğinde kaldı.
Fiziksel destekli altın ETF akımları tarafında son resmi haftalık veri, önceki haftalardaki çıkışların ardından toparlanma eğilimi gösteriyor. 19 Haziran haftasında fiziksel altın destekli ETF’lere toplam 1,1 milyar dolar net giriş gerçekleşirken, ton bazında varlıklar 5,1 ton arttı. Girişlerin ana kaynağı Avrupa ve Kuzey Amerika oldu.
Veriler, önceki haftalarda belirgin şekilde zayıflayan ETF talebinde iyileşme olduğunu gösteriyor.
CFTC’nin yayımladığı son COT verilerine göre COMEX altın kontratlarında ticari olmayan tarafta long pozisyonlar 3.143 kontrat artarak 211.127 seviyesine yükseldi. Short pozisyonlar ise 3.240 kontrat azalarak 30.907 seviyesine geriledi. Spekülatif tarafta long lehine bir görünüme geçiliyor. Ancak bu verinin 16 Haziran itibarıyla açıklanan pozisyonları yansıttığını ve haftanın ortasında yaşanan sert satışları henüz tam olarak içermediğini unutmamak gerekiyor.
Ons altında teknik görünümde 4.000 dolar psikolojik destek bölgesi haftanın en önemli teknik seviyesi olarak öne çıktı. Hafta içinde bu seviyenin kısa süreli altına düşülse de fiyatın 4.000 dolar bölgesinden tepki alarak yeniden bu seviyenin üzerine dönmesi piyasa tarafından takip edilen güçlü bir eşik olduğunu gösteriyor.
Aşağı yönlü hareketlerde 4.000 dolar seviyesi ilk önemli destek olarak izlenmeye devam edilebilir. Bu seviyenin altında 3.886 seviyesi bir sonraki kritik destek bölgesi olarak takip edilebilir. Her iki seviyenin de aşağı yönlü kırılması, ons altında satış baskısının derinleşmesine ve teknik görünümde zayıflığın artmasına neden olabilir.
Yukarı yönlü hareketlerde ise ilk direnç olarak 4.100 dolar seviyesi öne çıkıyor. Bu seviyenin aşılması halinde 4.250 seviyesi, ardından 4.380 bölgesi takip edilebilir. Özellikle 4.250 üzerinde kalıcılık sağlanması, tepki hareketinin güç kazanması açısından önemli olacaktır. Daha kalıcı bir toparlanma görünümü için ise 4.380 bölgesinin üzerinde fiyatlama görülmesi beklenebilir.
Hareketli ortalamalar tarafına baktığımızda ise ons altında fiyatın 100 ve 200 günlük hareketli ortalamaların altında seyrettiğini izliyoruz. Bu görünüm, kısa ve orta vadeli teknik eğilimde baskının sürdüğüne işaret ediyor.
Kaynak: Ahlatcı Yatırım