Haftalık Altın Raporu
20 – 24 Temmuz haftasında ons altın fiyatlamalarında belirleyici unsur, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gerilimin petrol-enflasyon-faiz kanalı üzerinden fiyatlanması oldu. Haftanın ilk gününe sınırlı negatif başlayan ons altın, hafta ortasında tepki alımlarıyla iki haftanın en yüksek seviyelerine yaklaşsa da haftanın son bölümünde petrol fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle kazançlarının önemli kısmını geri verdi.
Haftanın en önemli gelişmesi, Orta Doğu’da enerji arzına yönelik risklerin yeniden güçlenmesi oldu. İran destekli Husilerin Suudi petrol tankerlerine yönelik saldırıları ve ABD’nin İran ile bağlantılı gruplara yönelik sert açıklamaları sonrası Brent petrol hafta içinde 100 doların üzerine çıktı. Petrol fiyatlarındaki yükseliş, enerji kaynaklı enflasyon baskısının yeniden artabileceği beklentisini güçlendirirken, Fed’in daha uzun süre sıkı duruşunu koruyabileceği ve eylül ayında faiz artırımı ihtimalinin daha güçlü fiyatlanabileceği algısını destekledi.
Hafta içinde ABD tahvil faizleri ve dolar endeksi de altın fiyatlaması açısından negatif bir zemin oluşturdu. ABD 10 yıllık tahvil faizinin hafta içinde 18 ayın en yüksek seviyelerine yaklaşması ve dolar endeksinin haftalık bazda güç kazanması, ons altında yukarı yönlü denemeleri sınırladı.
Merkez bankaları tarafında ise orta-uzun vadeli destekleyici görünüm korunuyor. Resmi sektör alımları altın için yapısal talep tarafında önemli bir dayanak olmaya devam ederken, kısa vadeli fiyatlamada bu hafta merkez bankası talebinden çok petrol fiyatları, ABD tahvil faizleri, dolar endeksi ve Fed faiz beklentileri belirleyici oldu.
Fiziksel destekli altın ETF akımları tarafında son resmi haftalık veri, nötr bir görünüm sunuyor. 17 Temmuz haftasında dolar bazında küresel ETF akımlarında belirgin bir net değişim görülmezken, ton bazında 0,5 tonluk sınırlı çıkış gerçekleşti.
CFTC’nin yayımladığı son COT verilerine göre, COMEX altın kontratlarında ticari olmayan tarafta long pozisyonlar 6.403 kontrat azalarak 227.310 seviyesine geriledi. Short pozisyonlar ise 1.161 kontrat artarak 40.628 seviyesine yükseldi. Böylece long pozisyonların toplam açık pozisyon içindeki payı %59,2 seviyesine gerilerken, ticari olmayan net long pozisyon 186.682 kontrat oldu.
Veriler, spekülatif tarafta long yönlü pozisyonlanmanın hâlâ güçlü kaldığını ancak iyimserliğin zayıfladığını gösteriyor. Long pozisyonlardaki azalış ve short pozisyonlardaki artış, yatırımcıların yeni pozisyonlanmalarda daha temkinli davrandığına işaret ediyor.
Ons altında 3.950 dolar çevresinden gelen tepki alımları son dönemde etkili olan düşüş eğiliminin hız kaybetmesine katkı sağlıyor. Fiyatın 100 ve 200 günlük hareketli ortalamaların altında kalmaya devam etmesi, orta vadeli teknik görünüm üzerindeki baskının korunduğunu gösteriyor.
Yukarı yönlü hareketlerde 4.072 seviyesi ilk direnç olarak takip edilebilir. Bu seviyenin aşılması halinde 4.210 bölgesine doğru toparlanma alanı oluşabilir. Düşüş eğiliminin belirgin şekilde zayıfladığından söz edebilmek için 4.210 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması önem taşıyor. Daha güçlü bir trend dönüşü sinyali için ise 4.380 bölgesinin aşılması gerekiyor. Bu seviyenin üzerinde oluşabilecek fiyatlamalar teknik görünümün daha kalıcı biçimde toparlanmasını destekleyecektir.
Aşağı yönlü hareketlerde 3.959 seviyesi ilk destek konumunda bulunuyor. Bu seviyenin altında 3.890 bölgesi kritik destek olarak izlenebilir. 3.890 seviyesinin aşağı yönlü kırılması durumunda satış baskısının yeniden güç kazanması ve geri çekilmenin 3.780 seviyesine doğru derinleşmesi beklenebilir.
Destek: 3.959 / 3.890 / 3.780
Direnç: 4.072 / 4.210 / 4.380
Kaynak: Ahlatcı Yatırım