Haftalık Altın Raporu
Güçlü Dolar Ve Yüksek Tahvil Faizleri Ons Altını Baskılamaya Devam Ediyor
Altın fiyatı bu haftayı düşüşle tamamlıyor. Bu düşüşte hafta içerisinde FED yetkililerinden gelen mesajların faiz indirim beklentilerini düşürmesi ve gelen bazı ABD verilerinin (enflasyon, istihdam, perakende satışlar) beklentilere göre iyi gelmesinin etkisi olduğunu söyleyebiliriz.
ABD’den geçen hafta gelen veriler arasında çarşamba günü açıklanan perakende satışlar sonuçları hem manşet hem çekirdek tarafta beklentilerin üzerinde geldi. İşsizlik maaşı başvurularında ise beklentiye göre daha düşük bir verinin açıklandığını gördük. Bu sonuçlar ABD ekonomisinde resesyon riskini uzak olduğunu, olası bir yavaşlamanın yumuşak iniş senaryosunda gerçekleşebileceğinin göstergesi gibi görünüyor. Bu veriler ardından ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %4’ün üzerine doğru hareket ettiğini gördük. Dolar endeksi ise 104 seviyesine kadar yaklaşma hareketi oluşturdu.
ABD’den gelen verilerin dışında FED yetkililerinden de hafta içinde gelen bazı mesajların da piyasa nezdindeki faiz indirim beklentilerinde bozulmalar oluşturduğunu da görüyoruz. Esasen piyasa faiz indiriminin hızı konusunda FED’den daha önde gitmekteydi fakat önce gelen veriler ardından da gelen açıklamalar bu iki taraf arasındaki beklenti açıklığını piyasa beklentisi aleyhine doğru kapatmaya başladı gibi görünüyor.
FED Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, enflasyonda devam eden düşüşlerin Fed’in bu yıl faiz oranlarını düşürmesine olanak sağlayacağını ancak bunun “dikkatli” şekilde yapılması gerektiğini söyledi. Konuşmasında “Enflasyon yükselmediği ve yüksek kalmaya devam etmediği sürece FED’in bu yıl federal fon oranı hedef aralığını düşürebileceğine inanıyorum” ifadelerini kullandı. Bu açıklamanın anlamı enflasyonda %2 hedefi bir süre tutturulabildikten sonra faiz indirimlerinin yolu açılabilir şeklinde yorumlanabilir. Nitekim piyasaların da bunu bu şekilde okuduğunu fiyatlama davranışından hareketle söyleyebiliriz. Atlanta FED başkanı Bostic ise enflasyonda %2’ye doğru yörüngede olduğumuza ilişkin daha fazla kanıt görmek istediklerini söyledi. Bostic ayrıca politika yapıcıları, ülke içindeki seçimlerden dünya genelindeki çatışmalara kadar öngörülemeyen olayların potansiyel ekonomik etkileri göz önüne alındığında, faiz oranlarını düşürme konusunda temkinli davranmaya çağırdı.
Tüm bu gelen veriler ve gelen açıklamaların sonucu olarak ABD 10 yılık tahvil faizi %4.17’ye kadar yükseldi. Piyasaların Mart ayında faiz indirimi yapılacağına dair olasılığının ise önceki %70-80’li seviyelerden %50’ye kadar indiği gözleniyor. Ons Altın’ın ise hafta içinde en düşük 2002 Dolar’a kadar düşüş gösterdikten sonra tepki hareketi aldı ve yönünü kısmen yukarı çevirdi.
Yönün tekrar yukarı olmasında piyasalarda ve FED’de halen bir faiz indirim beklentisinin olması etkeni yatıyor diyebiliriz. Yalnızca bunun hızına ilişkin değişimler piyasa nezdinde FED’e doğru yaklaşım gösteriyor gibi duruyor. Bu ayarlama daha belirgin oluştuktan sonra ons Altın’da yukarı yönlü hareketlerin yine ön planda kaldığını görebiliriz. Bunun için önümüzdeki günlerde ABD’den gelecek veri akışı önem arz edecek. Ons Altın’ı yukarı yönde destekleyebilecek ve son günlerdeki düşüşünü dengeleyen önemli bir diğer unsur da jeopolitik gelişmeler olarak açıklanabilir. Son birkaç günde İran’ın Irak ve Pakistan’a hava saldırıları düzenlemesi, Husi’lerin ABD gemilerine saldırıları sonucu bölgede jeopolitik tansiyon yüksek. Bu durumun devam etmesi ve gerginliğin artması durumunda güvenli varlık talebi ons Altın’da yükselişin devamına zemin hazırlayabilir. Ayrıca Kızıldeniz’de gemilerin geçişlerin yavaşlamasının yaratacağı olası tedarik sıkıntıları ekonomilerde durgunluğa dair endişe kaynağı oluşturarak yine ons Altın talebi yaratma potansiyeli oluşturabilir.
Ons Altın
Ons Altın fiyatları Aralık 2023’te tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2.139 dolar seviyesine ulaşmasının ardından başlayan düzeltme hareketinde dengeli fiyatlama sürüyor. ABD veri akışı ve haber gündemi dahilinde Dolar Endeksiyle ters korelasyonlu ilerleyen Ons Altın bu hafta en düşük 2.001 dolar seviyesinde, en yüksek 2.058 dolar seviyesinde işlem gördü. Teknik görünümde alışları destekleyen grafik hafta içi veriler ve haber akışı ile yön değiştirdi diyebiliriz. 22 Günlük basit ortalaması 1.925 dolar seviyesinde görünen Ons Altın grafiğinde alt trend desteği olan 2.040 dolar seviyesinin altına gerileme gerçekleşti. Bu hafta 2.000 dolar seviyesi tepki alımlarının bekleneceği güçlü destek seviyesi olarak takip edilebilir. Yukarı yönlü fiyatlamada ise yeniden 2.040 dolar üzerinde kalıcılığın olması yükseliş beklentisini güçlendirecektir. 2.040 dolar seviyesinin geçilmesi halinde hedef fiyat olarak 2.074 dolar belirlenebilir. Teknik olarak hareketli ortalamaların ve stokastik göstergenin alışı desteklediği grafikte yatırımcılara gün içi işlem için fırsat oluşabilir. Hafta genelinde geri çekilmelerin sınırlı kalmasını ve yükseliş denmelerinin devam etmesini bekliyoruz.
Gram Altın
Gram Altın fiyatları hafta genelinde Ons Altın korelasyonu etkisinde gerilerken, dolar kurunda izlenen yatay pozitif hareketten güç kazanarak dengede kaldı. Hafta başında alt trend desteği altında kapanış yaparak düşüşü desteklerken, Perşembe günü güçlü destek seviyesi 1.944 lirada tepki alımlarının ön plana çıkması Gram Altın beklentilerini haftanın son günü için yükseltti. Cuma günü alıcılı seyreden Gram Altın grafiğinde bu hafta için ilk aşamada 1983 Türk Lirası ilk direnç olarak takip edilebilir. 1.983 Lira hedefinin aşılması durumunda yeniden 2.000 Lira güçlü direnç seviyesi karşımıza çıkacaktır. Geri çekilmelerde ise 22 günlük basit ortalama olan 1951 Lira seviyesi güçlü destek olurken aynı zamanda alt trend bandı olarak grafikte bulunuyor. 1.951 Lira aşağısında ise 1945 Lira ön plana çıkacaktır. Grafik indikatörleri ve ortalamalar yeni hafta için alışı desteklerken gün içi işlem için fırsat oluşabilir.
Kaynak: Ahlatcı Yatırım