Haftalık Altın Raporu
6-10 Temmuz haftasında ons altın fiyatlamalarında ana belirleyici unsur ABD-İran hattında yeniden artan jeopolitik gerilimin fiyatlanması oldu. Haftaya zayıf ABD istihdam verileri sonrası Fed’in faiz artırımı beklentilerinin sınırlanmasıyla pozitif başlayan ons altın, hafta başında iki haftanın en yüksek seviyelerine yaklaşsa da bu hareket kalıcı olmadı. Dolar endeksindeki toparlanma ve Fed tutanakları öncesi temkinli duruş haftanın ilk yarısında altındaki yükselişi sınırladı.
Haftanın devamında ABD – İran hattındaki gerilimin yeniden tırmanması ons altında satış baskısı yarattı. ABD Başkanı Trump’ın NATO Zirvesi’nde yaptığı İran ile geçici anlaşmanın sona erdiğine yönelik açıklamaları sonrası petrol fiyatlarında görülen yükseliş değerli metalde baskıyı artırdı.
Hafta içinde açıklanan Fed toplantı tutanakları da altında temkinli görünümü destekledi. Tutanaklarda enflasyon risklerine ilişkin endişelerin öne çıkması, Fed’in politika duruşunda hızlı bir gevşeme alanı olmadığına işaret etti. Piyasalarda eylül ayı faiz artırımı beklentileri önceki haftaya göre güçlenirken, dolar endeksi ve ABD tahvil faizlerindeki yüksek seyir altında alımları sınırladı.
Altın madencileri ETF’leri tarafında da haftalık görünüm zayıf seyretti. Ons altındaki geri çekilme, dolar endeksindeki toparlanma ve faiz artırım beklentilerinin güçlenmesi madencilik hisseleri üzerinde baskı yarattı. Petrol fiyatlarındaki yükselişin enerji maliyetleri kanalıyla sektör açısından ek risk oluşturması da madencilik ETF’leri için negatif bir unsur olarak öne çıktı.
Fiziksel destekli altın ETF akımları tarafında ise son güncel veriler Haziran ayında zayıf talep görünümüne işaret ediyor. Haziran ayında küresel fiziksel destekli altın ETF’lerinden 8,9 milyar dolar net çıkış gerçekleşirken, toplam varlıklar 74 ton azalarak 4.047 tona geriledi.
CFTC’nin yayımladığı son COT verilerine göre COMEX altın kontratlarında ticari olmayan tarafta long pozisyonlar 12.591 kontrat artarak 229.619 seviyesine yükseldi. Short pozisyonlar ise 89 kontrat azalarak 35.600 seviyesine geriledi. Böylece ticari olmayan net long pozisyon 194.019 kontrata yükselirken, long pozisyonların toplam açık pozisyon içindeki payı %62,1 seviyesinde gerçekleşti.
Ons altında teknik görünümde 4.000 dolar psikolojik destek bölgesi kısa vadeli görünüm açısından önemli eşik olarak öne çıkıyor.
Aşağı yönlü hareketlerde 4.000 dolar seviyesi ilk önemli destek olarak takip edilebilir. Bu seviyenin altında 3.959 seviyesi kısa vadeli görünüm açısından ara destek konumunda bulunurken, satış baskısının derinleşmesi halinde 3.890 seviyesi bir sonraki kritik destek bölgesi olarak izlenebilir. Özellikle 4.000 dolar seviyesinin altında kalıcılık sağlanması, ons altında teknik görünümün yeniden zayıflamasına ve satış baskısının artmasına neden olabilir.
Yukarı yönlü hareketlerde ise 4.140 seviyesi kısa vadeli ilk direnç olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin aşılması halinde 4.210 seviyesi takip edilebilir. Daha güçlü ve kalıcı bir toparlanma görünümü için ise 4.390 seviyesi kritik direnç konumunda bulunuyor. 4.390 seviyesinin üzerinde kalıcı fiyatlama görülmesi, ons altında teknik görünümün yeniden pozitife dönmesini destekleyebilir.
Hareketli ortalamalar tarafına baktığımızda ise ons altında fiyatın 100 ve 200 günlük hareketli ortalamaların altında seyrettiğini izliyoruz. Kısa ve orta vadeli teknik eğilimde temkinli duruş korunuyor. Hareketli ortalamaların altında fiyatlama devam ettiği sürece yukarı yönlü hareketlerde direnç bölgelerinde zorlanma görülebilir.
Kaynak: Ahlatcı Yatırım