TCELL; Rekabetin Korunması Hakkında Kanun ile İlgili İhtilaf / olumsuz
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY17.70
Hedef Fiyat/Hisse TRY25.50
Getiri Potansiyeli 44%
HAO 54%
Piyasa değeri TRY38,940 mln
Doğan Dağıtım Satış Pazarlama Matbaacılık Ödeme Aracılık ve Tahsilat Sistemleri A.Ş. (güncel unvanı Demirören Dağıtım Satış Pazarlama Matbaacılık ve Tahsilat Sistemleri A.Ş.) tarafından, rekabet mevzuatına aykırılık iddiasıyla, toplam 110,5 milyon TL tutarındaki maddi tazminatın, 3 katına kadar takdir olunacak bir tazminat ve faiziyle birlikte tahsili talebiyle Şirket aleyhine Haziran 2012’de bir dava açılmıştı. Bu davanın 22 Haziran 2022 tarihli duruşmasında mahkeme, davanın kısmen kabulü ile 71,9 milyon TL tutarındaki zararın, Rekabetin Korunması Hakkında Kanun uyarınca 3 katı oranında takdiri ile birlikte hesaplanan toplam 215,6 milyon TL olarak, dava tarihinden itibaren hesaplanacak reeskont faiziyle birlikte davacıya ödenmesine; kalan kısım için ise davanın reddine karar vermiştir. Gerekçeli karar henüz Şirkete tebliğ edilmemiş ve bu karar hakkında kanun yolları henüz tüketilmemiştir. Gerekçeli kararın tebliğinin akabinde, bariz hukuka aykırılıklar ihtiva eden bu ilk derece mahkemesi kararı hakkında Şirket üst mahkemeye ve gerekli tüm kanun yollarına başvurulacaktır. Söz konusu ceza, Şirket’in son 12 aylık net karının %4,6’sına denk gelmektedir. Dolayısıyla ilgili haberi TCELL payları açısından olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
MGROS; Rekabet Kurulu’nun 28.10.2021 tarih ve 21-53/747-360 sayılı kararının iptali için açılan dava / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY50.95
Hedef Fiyat/Hisse TRY67.40
Getiri Potansiyeli 32%
HAO 51%
Piyasa değeri TRY9,225 mln
▪ Şirkete, İdare Mahkemeleri yolu açık olmak üzere, toplamda 517.672.762,75 TL tutarında idari para cezası verildiğine ilişkin karar Rekabet Kurulu tarafından açıklanmıştı. Şirket tarafından 25 Şubat 2022 tarihli KAP açıklamasında duyurulduğu üzere, idari para cezasının dörtte üçü nispetinde 388.254.572,06 TL tutar Şirket tarafından ödenmiş olup, anılan karar ve cezaya ilişkin olarak yürütmeyi durdurma talepli iptal davası açılmıştı.
▪ 23.06.2022 tarihli KAP açıklamasına göre, Ankara 7. İdare Mahkemesi tarafından dava dosyası incelenerek itiraz yolu açık olmak üzere yürütmenin durdurulması isteminin reddine karar verilmiştir. Söz konusu karar kapsamında, itiraz hakkı Şirket tarafından kullanılacaktır. Ankara 7. İdare Mahkemesi tarafından alınan bu karar, yürütmenin durdurulmasına ilişkin olup, idari para cezasının iptaline ilişkin dava süreci ise devam etmektedir.
▪ Genel değerlendirme: İlgili haberi daha önce bilinen bir gelişmenin devam eden hukuki süreci olması nedeniyle MGROS payları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
BDDK Konut Kredisi Kararı
▪ BDDK konut kredilerinde kredi değer oranının tutar bazlı farklılaştırılmasına karar verdi. Bu karara göre:
I. Yeni konutlarda
▪ Değeri 2 milyon TL’nin altında olan konutlarda kredi değer oranı %90 olarak uygulanmaya devam edilecek.
▪ Değeri 2-5 milyon TL arasında olan konutlarda kredi değer oranı %70 olarak uygulanacak.
▪ Değeri 5-10 milyon TL arasında olan konutlarda azami kullanılabilecek kredi miktarı 3.5 milyon TL olarak uygulanacak.
▪ Değeri 10 milyon TL ve üzeri olan konutlarda ise kredi kullanılamayacak.
II. İkinci el konutlarda
▪ Değeri 500 bin TL’nin altında olan konutlarda kredi değer oranı %90 olarak uygulanmaya devam edilecek.
▪ Değeri 500 bin TL-2 milyon TL arasında olan konutlarda kredi değer oranı %70 olarak uygulanacak.
▪ Değeri 2-5 milyon TL arasında olan konutlarda kredi değer oranı %50 olarak uygulanacak.
▪ Değeri 5-10 milyon TL arasında olan konutlarda azami kullanılabilecek kredi miktarı 2.5 milyon TL olarak uygulanacak.
▪ Değeri 10 milyon TL ve üzeri olan konutlarda ise kredi kullanılamayacak. Sene başından bu yana toplam TL cinsi krediler %33.2 oranında artarken konut kredilerinde artış oranı %14.4 seviyesinde gerçekleşti. Kararın konut kredisi büyümesi üzerinde kısmen negatif etkisi olabileceğini tahmin ediyoruz. Konut fiyatlarındaki artış hızını ise sınırlı da olsa yavaşlatabilir. Banka karlılıkları üzerine etkisinin ise çok daha sınırlı kalabileceği görüşündeyiz.
KONTR; Mint Elektrikli Araç Teknolojileri A.Ş. unvanlı iştirak şeklinde şirket kuruluşunun tamamlanması / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY157.00
Hedef Fiyat/Hisse TRY245.80
Getiri Potansiyeli 57%
HAO 34%
Piyasa değeri TRY5,976 mln
07.02.2022 tarihli KAP açıklamasında, Escar Turizm Taşımacılık A.Ş. ile güç birliği yaparak birlikte elektrikli araç kiralama ve paylaşım teknolojileri konusunda faaliyette bulunmak üzere “Mint Elektrikli Araç Teknolojileri A.Ş.” ünvanlı bir şirketin 20 milyon TL sermaye ve %40 Escar, %40 Kontrolmatik ortaklığı ile kurulması hakkında Yönetim Kurulu’nca karar alındığı açıklanmıştı. Söz konusu şirket güncellenen ortaklık yapısıyla, Kontrolmatik %40, Escar %50 ortaklığıyla “Mint Elektrikli Araç Teknolojileri A.Ş.” unvanı ile kurulmuş olup 22.06.2022 tarihinde Ticaret Sicili Müdürlüğü tarafından tescil ve 22.06.2022 tarihli 10604 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir. İlgili haberi daha önce açıklanan bir gelişmenin devamı olması dolayısıyla KONTR payları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
SASA & GESAN; GES Yatırımına İlişkin Sözleşme İmzalanması / olumlu
SASA Polyester San. A.Ş. Yönetim Kurulu 16.02.2022 tarihli kararı doğrultusunda karbon ayak izimizi küçülterek Paris İklim Anlaşmasına (COP26) uyum sağlamak amacıyla, Adana merkez sahasındaki binalarının çatılarına anahtar teslim Çatı Öztüketim Güneş Enerjisi Santrali (GES) kurulması için Girişim Elektrik Sanayi Taahhüt ve Ticaret A.Ş. ile 23.06.2022 tarihinde Mühendislik, Ekipman Tedarik, Kurulum ve İşletmeye Alma Sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşme bedeli vergiler hariç 11.350.000 USD’dir. Şirketin mevcut yıllık elektrik tüketiminin yaklaşık %4 ile %5’i aralığındaki miktarının söz konusu santralden karşılanması planlanmaktadır. İlgili haberi SASA ve GESAN payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
SMRTG; Bedelsiz sermaye artırımı hakkında / nötr
Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri AR-GE Üretim San. ve Tic. A.Ş. Yönetim Kurulu, 23 Haziran 2022 tarihinde: Argun Yeminli Mali Müşavirlik ve Denetim Hizmetleri A.Ş.‘nin düzenlemiş olduğu 21.06.2022 tarihli raporlarında belirtildiği üzere, hisse senedi emisyon primlerinden 100.000.000 TL’nin ve geçmiş yıllar karlarından 53.000.000 TL’nin olmak üzere toplam 153.000.000 TL’nin Sermaye Hesabına aktarımının yapıldığına ve bedelsiz sermaye artırım işlemlerinin tamamlandığına, Sermaye Piyasası Kanunu Madde 18/7 kapsamında tescil ve ilan edilmek üzere çıkarılmış sermayeyi gösteren Esas Sözleşmemizin ekli 6. maddesinin yeni şeklinin kabul edilmesine oy birliği ile karar verildiğini açıklamıştır. İlgili haberi daha önce açıklanan bir gelişmenin devamı olması dolayısıyla SMRTG payları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten