Garanti Bankası KOZA ANADOLU METAL hissesi için 2013-sonu hedef fiyatını 7.40 TL olarak belirledi.
2013-sonu hedef fiyatımız 7.40TL %30 artış potansiyeli sunuyor. Giresun Konaklı’da devam eden bakır projesindeki rezervlerinin 2013 yılının başında açıklanmasını bekliyoruz, bunun ise hisse performansı üzerinde belirleyici olacağını düşünüyoruz.
• Koza Anadolu Koza Altın’nın %44.6’sını kontrol etmektedir. Şirket’in temel faaliyet konusu her türlü demir, bakır, krom, çelik, bor, çinko, altın, gümüş, antimuan gibi madenlerin çıkarılması, işletilmesidir. Koza Anadolu 27 arama ve 4 işletme olmak üzere toplam 31 ruhsata sahiptir. Koza Anadolu ATP İnşaat’ın %99’una sahipken, Koza Altın’ın %45’i de ATP İnşaat’a aittir. Dolayısıyla, KOZAA, KOZAL’ın dolaylı olarak %44.6’sına sahip olup Koza Anadolu’nun net aktif değerindeki 90%’lık pay Koza Altın’dan oluşmaktadır.
• Konaklı’da bakır projesinde rezerv tespit çalışmaların sonuna geliniyor. 2012 yılının başında Koza Anadolu Metal ile Kanadalı Teck Resources Limited’in iştiraki olan Teck Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş. arasında Giresun’da yer alan Konaklı Projesi’nin geliştirilmesi amacıyla KOZAA’nın %60, Teck’in ise %40 oranında iştiraki ile Konaklı Metal Madencilik A.Ş. kurulmuştur. Bölgede bakır rezervlerinin tespiti ile ilgili çalışmalar halen devam etmekte olup, 2013 yılının başında rezervler ile ilgili açıklama yapılması beklenmektedir. KOZAA, Koza Altın’ının halka açıldığı Şubat 2010’dan bu yana ortalama 51% olan ıskontosu ile karşılaştırıldığında mevcut NAD’ine göre %40 iskontolu işlem görmektedir. Konaklı projesine ilişkin olumlu haber ve gelişmelerin bu ıskontoyu azaltacağını düşünüyoruz.
Raporun Tamamı için tıklayın.
Garanti Yatırım Araştırma