Ford Otomotiv 2018 / 3. Çeyrek Bilanço Analizi
Şirkete ilişkin bilanço analizi ve teknik değerlendirme notumuzu aşağıda görebilirsiniz:
– Ford Otosan, 3Ç18’de piyasa beklentisi olan 384 mn TL’nin %8 altında 354 mn TL net kâr açıkladı.
– Yurtiçi ticari araç pazarındaki daralma ile birlikte, şirketin yurtiçi satışları %56 daralırken yurtdışı satış hacmi kur etkisi ile büyümeye devam etti.
– Yurtiçinde artan faiz ortamında araç satış hacminde düşüş beklentisinin devam edeceği endişeleri otomotiv sektöründe satış baskısının devam etmesine neden olabilir.
– Beklentilerin altında kalan bilanço verileriyle 200 günlük ortalama seviyesine çekilen hissede 60,65 altında kapanışlar satış baskısının derinleşmesine neden olabilir.
Temel Analiz: Ford Otosan 3Ç18’de beklentilerin %8 atlında 354 mn TL net kâr açıkladı. FAVÖK ve satış gelirlerinin de beklentilerin altında gerçekleşmesi hisse fiyat performansında negatif seyrin devam etmesine neden olabilir. Yurtiçi satışların %56 daralması, yüksek faiz ortamında satış hacminde bir süre daha zayıf seyrin devam edeceği endişelerini beraberinde getirebilir. Yine de yurtdışı satış hacmindeki büyüme ve yurtiçindeki daralmaya rağmen net satış gelirleri ve net kâr rakamlarının beklentilerden ciddi sapma göstermemesi sert düşüşlerde alım fırsatı sunabilir. 3Ç18’de FAVÖK rakamları %35,8 artan şirketin FAVÖK marjı %8,6 seviyesinde gerçekleşti. 3Ç18’de finansal giderler bilançoyu baskılaması binaço üzerinde, önümüzdeki dönemde de finansal giderler kaleminin negatif etkisinin hissedilmesine neden olabilir.
Teknik Analiz: Beklentilerin altında kalan bilanço verileriyle 200 günlük basit hareketli ortalama seviyesine çekilen hissede 60,65 seviyesinin altındaki kapanışlarda satış eğilimi derinleşebilir. 63,20 direnç seviyesi aşılmadığı sürece yeni pozisyon açılmasını riskli bulduğumuz hissede, 57,60 destek seviyesine çekilmeler stop loss seviyelerine riayet edilerek alım fırsatı sunabilir.