Enka İnşaat Hisse Yorumu / Garanti Yatırım – (10.05.2016)

Enka İnşaat Hisse Yorumu

Potansiyel Getiri  19%

1Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumlu Net kar ve FVAÖK beklentilerin üzerinde

 Enka İnşaat 1Ç16’da beklentimiz olan 426mn TL ve piyasa beklentisi olan 372mn TL’nin üzerinde 540mn TL net kar açıkladı.

 Beklentilerin üzerinde kalan sonuçlarda yalnızca 6mn TL’lik finansal gider ve beklentilerin üzerinde gelen FVAÖK etkili olmuştur. FVAÖK’teki artışın büyük bir kısmı inşaat segmentinden kaynaklanmaktadır. İnşaat işyükü %6 daralarak 1Ç16 sonunda 1.9milyar ABD$ olmuştur.

 Enka İnşaat’ın, inşaat iş yükü iş teslimlerinin etkisiyle bu çeyrekte 117mn ABD azalarak 1.9 milyar ABD$’ına gerilemiştir.

 Bu dönemde Şirket’in solo net nakit pozisyonu ise artarak 2.9milyar ABD$ seviyesine ulaşmıştır. Irak’ın işyükündeki payı iş teslimlerinin yaklaşmasıyla 2015 sonundan beri 142mn ABD$ azalarak toplam işyükü içerisinde %30’dan %24’e gerilemiştir. Şirket Besmaya enerji projesi şantiyesindeki işlerini zamanında yetiştirmeye çalışmaktadır. Finansal giderler beklentilerin altında kaldı

 Enka İnşaat 1Ç16’da 6mn TL finansal gider kaydetmiştir. Şirket bu dönemde yatırım faaliyetlerinden 146mn TL net diğer gelir kaydetmiştir (148mn TL’si inşaat segmentinden gelmiştir). Hisse etkisi olumlu

 Hem FVAÖK hem de net kar beklentilerin üzerinde gelmiştir. Sonuçların hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz. Şirket için Endekse Paralel getiri tavsiyemizi koruyoruz.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!