Sağlam, İstikrarlı, Defansif = Portföy hissesi
2014/6 döneminde TL bazında %8 artan satış gelirlerine rağmen faaliyet karları ve kar marjlarında düşüş gözlenmiştir.
Net kardaki %27’lik büyüme, yatırım faaliyeti gelirlerindeki artıştan kaynaklanmıştır. ENKAI, daima yüksek net nakit pozisyonu taşıyan bir şirket olup, 2014/6 net nakdi yaklaşık 5,1 mlyr TL’dir. 6 mlyr TL’nin üzerinde nakit pozisyonu bulunmaktadır. Bunun %56’sı (3,4 mlyr TL) finansal yatırımlarda değerlendirilmektedir.
2014/6’da enerji alanında Yap-İşlet modeli çerçevesinde işletilen santrallerden elde edilen ciro geçen yılın aynı dönemine göre, teslim edilen enerji miktarındaki ve ortalama yakıt fiyatındaki azalma nedeniyle %8 oranında azalmıştır. Yeni enerji yatırımları için ise çalışmalar devam etmektedir.
İnşaat gelirlerinde daralma %4, ticaret-imalat alanında %26 olurken, gayrımenkul alanında ciro artışı %6 olmuştur. ENKAI’nın gelir yaratan gayrımenkul portföyü, tamamı Moskova’da bulunan ofis binaları ve bir otel ile sahip olduğu alışveriş merkezlerindeki kiralık alanlardan oluşmaktadır. FAVÖK marjlarına bakıldığında ise; gayrımenkul sektörünün FAVÖK marjının 2014/6’da %68 seviyelerinde gerçekleştiği görülmektedir (2013/6: %73). İnşaat segmentinin FAVÖK marjı %8 (2013/6: %17) ve enerji segmentinin
FAVÖK marjı %8 (2013/6: %9) olmuştur.
Görüldüğü üzere ENKAI’nın gayrımenkul faaliyetlerinin FAVÖK’e ve kar marjlarına katkısı oldukça yüksektir.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!