1Ç23 Finansal Analiz
Şirket’in 1Ç23 dönemi net kârı yıllık %186, çeyreklik ise %126 artarak 351,3mn TL’ye ulaştı. Cari dönemde 1,50mlr TL’ye yükselen hâsılatın değişim oranı yıllık %58, çeyreklik bazda ise %8 olarak gerçekleşti.
1Ç23 dönemi hâsılatı incelendiğinde; yurt içi satışlar bir önceki yılın aynı dönemine göre %69 artarak 1,29mlr TL, yurt dışı satışlar ise yıllık %14 yükselişle 217mn TL olmuştur.
Maliyet ve gider kontrolü kârlılığa olumlu yansımıştır
1Ç23’de 873,1mn TL olarak gerçekleşen maliyetlerin yıllık bazda görece az artarken çeyreksel bazda düşüş kaydetmesi kâra olumlu yansımıştır. Ayrıca, faaliyet giderlerinin de çeyreklik bazda bir miktar düşerek 201mn TL’ye gerilemesi pozitif yansımıştır. 1Ç22’de Şirket’in 54,9mn TL’lik esas faaliyetlerden diğer net gideri bulunmaktaydı. Cari dönemde ise kur farkı gideri ve türev işlem zararındaki düşüşten kaynaklı 2,6mn TL’lik diğer net gelir kaydedilmiştir. Bu gelişmenin etkisiyle esas faaliyet kârı (EFK) güçlü yükselişle 432,5mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket, 1Ç23’de yıllık %136, çeyreklik bazda ise %65 artışla 449,7mn TL’lik FAVÖK elde etmiştir. FAVÖK, hem çeyreklik hem de yıllık bazda artış oranı bakımından hâsılatı aşmıştır.
1Ç23 kâr marjlarında güçlü bir artış görülmektedir
Kâr marjları incelendiğinde; maliyet kontrolünden kaynaklı hem yıllık hem de çeyreklik bazda belirgin bir iyileşme görülmektedir. 1Ç23’de net kâr marjı önceki yılın aynı dönemine göre 10,5 puan artarak %23,4’e, EFK marjı 16 puan yükselerek %28,8’e ve FAVÖK marjı ise 10 puan artarak %29,9’a yükselmiştir.
Döviz açığında gerileme ve net nakit pozisyonunda iyileşme olmuştur
Bilanço kalemleri çeyreklik bazda incelendiğinde; nakit ve nakit benzerleri USD ve EUR cinsi vadeli mevduatlardaki artışın etkisiyle 405,7mn TL’den 699mn TL’ye yükselmiştir. Bu durumun etkisiyle Şirket’in döviz açığı 207,2mn TL’den 87,5mn TL’ye gerilemiştir. Ayrıca, net nakit fazlası 121,4mn TL’den 402,8mn TL’ye yükselmiştir.
Kâr marjları hem yıllık hem de çeyreklik bazda güçlü yükselerek operasyonel performanstaki artışı teyit etmiştir. Ayrıca, döviz pozisyonundaki belirgin iyileşmeyi de dikkate alarak 1Ç23 finansallarını pozitif olarak yorumluyoruz.
Kaynak: Piramit Menkul