Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
Piyasalarda Bugün
Küresel piyasalarda güçlü bir iyimserlik dalgası fiyatlanırken, ABD ile İran arasında varılan iki haftalık geçici ateşkes anlaşması risk iştahını belirgin şekilde artırdı ve varlık sınıfları genelinde senkronize bir toparlanma hareketi görüldü. ABD endeks vadeli işlemlerinde özellikle teknoloji hisseleri öncülüğünde yükselişler dikkat çekerken, Avrupa borsalarında son bir yılın en sert rallilerinden biri yaşandı. Enerji piyasalarında ise çok daha dramatik bir fiyatlama öne çıktı. Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılacağı beklentisiyle arz endişeleri hızla azalırken Brent petrolde %16’ya varan düşüşler görülmesi, piyasada biriken yüksek risk priminin kısa sürede çözülmeye başladığını ortaya koydu. Aynı şekilde doğal gaz, dizel ve jet yakıtı gibi ürünlerdeki sert geri çekilme, küresel enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskının hafifleyebileceği beklentisini güçlendirdi.
Bu gelişmeler tahvil piyasalarında güçlü alımları tetiklerken, özellikle uzun vadeli tahvil faizlerinde belirgin gerileme izlendi ve dolar zayıflayarak son haftaların en düşük seviyelerine çekildi. Faiz beklentileri tarafında da önemli bir yeniden fiyatlama söz konusu; swap piyasaları yıl sonuna kadar faiz indirimi ihtimalini yaklaşık %60 seviyesine taşırken, hafta başında neredeyse hiç fiyatlanmayan bu senaryonun tekrar gündeme gelmesi dikkat çekiyor. Buna karşılık altın fiyatlarında yükseliş görülmesi, piyasanın tamamen riskli varlıklara yönelmediğini ve jeopolitik belirsizliklere karşı korunma talebinin sürdüğünü gösteriyor. Sektörel bazda bakıldığında ise enerji maliyetlerine duyarlı sektörler ön plana çıkarken, özellikle havayolu şirketlerinde çift haneli yükselişler görülmesi enerji fiyatlarındaki düşüşün doğrudan etkisini yansıtıyor; ABD tarafında ise Nvidia, Meta ve Tesla gibi büyük teknoloji hisseleri yukarı yönlü hareketin lokomotifi konumunda.
Bununla birlikte piyasanın mevcut fiyatlaması iki temel senaryoya açık kalmaya devam ediyor: ilk senaryoda ateşkes sürecinin kalıcı bir diplomatik çözüme evrilmesi ve enerji fiyatlarının düşük seviyelerde dengelenmesi halinde, enflasyon baskısının azalmasıyla birlikte risk varlıklarında daha sürdürülebilir bir yükseliş trendi oluşabilir. İkinci senaryoda ise taraflar arasındaki görüş ayrılıklarının yeniden derinleşmesi ve jeopolitik risklerin tekrar artması durumunda, enerji fiyatlarında hızlı bir toparlanma görülebilir ve bu da bugün yaşanan yükselişi kısa ömürlü bir rahatlama rallisine dönüştürebilir. Bu nedenle piyasalarda oluşan güçlü tepki alımlarına rağmen, önümüzdeki süreçte özellikle enerji fiyatlarının seyri ve müzakere sürecinden gelecek haber akışı yön tayini açısından belirleyici olmaya devam edecektir.
Öne Çıkan Hisseler
Raporun tamamı için tıklayın.
Kaynak: Gedik Yatırım Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten