Şenay Şerefoğlu – 23.01.2017
Geçtiğimiz hafta konuşma yapan Fed Başkanı Yellen’in açıklamaları, komitenin Trump politikaları kadar ekonomik verilere karşı da duyarlı olduğunu tekrar gösterdi.
Fed’in öncelikli olarak endişe duyduğu iki başlık: ekonominin ısınması ve gelir eşitsizliği… Özellikle işsizlik oranı ve istihdamın doğal seviyeye inmesi, ancak gelir dağılımının eşit olmamasının risk yaratacağı endişesi hakim. Buna karşın kademeli faiz artışı stratejisini uygulamaya devam edecekleri açıklamaları doların zayıflamasına neden oldu.
Yellen sonrası düşüşe geçen dolar Trump ile kayıplarını genişletti
ABD Başkanı Trump, seçim sürecinde mali politikalar ağırlık vermişti, sonrasında ise düşük dolar istediğini ifade etti. Cuma günkü konuşmasında ise piyasalara istediğini vermedi ve ekonomiden neredeyse bahsetmezken siyasi ilişkilere ve savunmaya ağırlık verdi konuşmasında. Trump sonrası kayıplarını genişleten dolar, yeni haftaya da düşüşle başladı, endeks 100,0 tabanına geriledi.
Kur, düşük dolara rağmen istenilen düşüşü gösteremiyor
Dolarda yaşanan düşüş ile özellikle euro tarafında yükseliş yaşanırken gelişen ülke borsaları da pozitif fiyatlanıyor. Ancak dolardaki düşüşe rağmen kur, istenilen gerilemeyi henüz gösteremiyor, bunun en önemli neden ise TCMB ve Fitch belirsizliği…
Geçtiğimiz hafta 3,84 üzerine yükselen kur, ardından haftayı dolardaki gerileme ile 3,76 seviyelerinde kapattı. Yeni haftaya ise 3,75-3,78 bandında fiyatlanarak başladı.
Yarın yapılacak PPK toplantısında kurulun gecelik borçlanma faizinde 0,25-0,50 bp aralığında faiz artırımına gitmesi bekleniyor. Eğer kurul 0,50 üzerinde faiz artışı yaparsa kurda 3,72-3,70 aralığına doğru düşüş yaşanabilir, elbette ki sert gerileme için 1,0 bp üzerinde bir hamleye ihtiyaç var, ancak kurulun bu oranda faiz artışı yapması beklenmiyor.
Bir diğer belirsizlik de Fitch değerlendirmesi, Cuma günü açıklanması beklenen değerlendirmeden not indirimi gelirse kurda tekrar yukarı yönlü atak yaşanabilir. Umarız bu yönde bir karar gelmez.
Hafta içinde kurda takip edeceğimiz destek bölgesi 3,72-3,70 aralığı olacak, yükselişlerde ise 3,85 haftanın önemli direnç seviyesi konumunda.