PİYASALAR ENFLASYON RAKAMINI BEKLİYOR
Hafta başından bu yana piyasaların odak noktasında yer alan ABD TÜFE rakamı bugün TSİ 15.30’da açıklanacak. Ortalama piyasa beklentisi önceki ay yıllık bazda %9,1 artış gösteren TÜFE’nin %8,8’e gerileyeceği yönünde. Hatırlanacağı gibi Fed son toplantısında faiz artırımlarının hızını Eylül ayından itibaren azaltabileceğine yönelik sinyaller vermişti. Dolayısıyla enflasyonun yön değiştirmesi Fed’in daha küçük ölçekli artırımlar yapmaya başlayacağına yönelik öngörüleri destekleyebileceği için piyasalara momentum kazandıran bir unsur olarak çalışabilir.
Ancak geçen haftaki kuvvetli istihdam rakamları sonrasında agresif faiz artırımlarının devam edebileceğine yönelik algı güç kazandığı için enflasyonun yüksek geldiği tersi bir senaryoda piyasalarda satış baskısı oluşmasını bekleriz. Öte yandan çekirdek enflasyon ise manşet rakamın ortaya koyabileceği olası iyimserliğin sınırlı kalmasına neden olabilir. Öyle ki manşet enflasyonda beklenen geri çekilmeye karşın çekirdek enflasyonun yıllık bazda %5,9’dan %6,1 seviyesine yükseleceği tahmin ediliyor.
TL: Hafta başından bu yana sakin seyreden USD/TL kurunda dün de benzer bir eğilim gördük. Türkiye’nin 5 yıl vadeli CDS priminin 700 puana doğru geri çekilmesinin de TL üzerindeki baskının göreceli olarak azalmasına katkı sağladığını söyleyebiliriz. CDS’teki düşüşte ise Fed’in ılımlı adım atacağına dair beklentilerin yanında petrol fiyatlarındaki geri çekilmenin cari denge üzerinde yaratabileceği olumlu etkinin pay sahibi olduğunu düşünüyoruz. Kur ağırlıklı olarak 17,90-18,00 bandında kalmaya devam ederken kısa vadeli görünümde özellikle ABD’de açıklanacak TÜFE rakamının ortaya koyacağı tablo belirleyici olacaktır. Verinin faiz artırımlarının hız keseceğine yönelik algıyı desteklemesi durumunda kurda aşağı yönlü denemelerin artması beklenebilir.
Kaynak: Ünlü & Co